热点评!盐湖提锂板块赚钱能力排名第1,利润率达80%堪比茅台,市盈率仅8倍

发布时间:   来源:年报翻译官

这是一家在A股盐湖提锂概念板块中,赚钱的能力,也就是净资产收益率排名第一的新能源上市企业。

2022年第三季度,这家公司的净资产收益率竟然达到了54.77%。这说明只要该企业的管理层使用股东的100元钱,通过碳酸锂的生产经营,9个月后就能赚回54.77元的净利润。

而同期这家公司的销售毛利率,也就是碳酸锂的利润空间高达80%。这说明该企业只要销售100元的碳酸锂就能赚回80元的毛利润,这个利润空间堪比茅台。


(资料图)

2021年这家公司全年的业绩为44.78亿元,而到了2022年,该企业只用了三个季度的时间,就完成了120.82亿元的惊人业绩。

这不仅使该公司今年的业绩增长提前实现了,还再次刷新了净利润的历史最高记录。

目前,这家企业的股票在充分回调了53%以后,于近期开始放量上行

(文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码,请先客观中正地了解完公司的基本情况,再去揭晓最终的答案)

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士,说话的声音不大,态度也很一般。

在交谈中翻译官了解到,这家公司的主营业务为钾肥和锂盐的开发、生产及销售。

该企业氯化钾的收入占比为62%,碳酸锂的收入占比为30%。

在公司的财报中翻译官了解到,目前这家企业碳酸锂的产能为3万吨,并且还与比亚迪合作拟建3万吨电池级碳酸锂装置项目。

除此之外翻译官还了解到,该公司是全国最大的钾肥生产企业,钾肥的产能达到了500万吨/年。

而从董秘的口中翻译官还得知,在这家公司的前十大流通股东中,竟然都是机构投资者,没有一个自然人。并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比重达到了51.81%。

以上是对这家企业基本情况的介绍,下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报,并没有任何个人观点。

2021年第三季度,这家企业的净利润只有37.15亿元。而到了2022年第三季度,公司的业绩竟然达到了120.82亿元,同比大幅增长了225%。

而该企业目前的净利润,在A股盐湖提锂概念板块42家上市公司中,排名第4位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。

在2022年第三季度,这家企业的规模不仅大,现金流也是非常的充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标,是衡量一家公司现金收支情况的,也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度,该企业的净利润虽然有120.8亿元,但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为112.5亿元,同比却大幅增长了151%。

因为在净利润中既包括了已经收上来的现金,还包含未收上来的货款,也就是应收账款。

所以在正常情况下,一家企业的净利润应该比现金流量净额要高,因为两者之间的差额就是还没有收到的货款。

而在今年第三季度,这家公司的现金流量净额几乎和净利润一样多,并且还同比大幅增长了接近两倍。

这说明该企业目前的现金流十分充裕,其账户里的现金也变多了,而这对公司的生产经营是非常有利的。

综上所述,在2022年第三季度,这家企业的规模很大,并且其目前的现金流也非常充裕。

业绩增长原因

下面进入本文最重要的环节,在本环节中翻译官将详细分析出公司业绩增长的主要原因。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第三季度,这家企业净利润增长的主要原因是,碳酸锂销售速度的加快。

产品的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度,该企业销售一批已生产的碳酸锂存货,还需要90天的时间。而现在只需要77天,销售速度加快了15%。

存货周转天数这个指标的下降,说明公司生产的碳酸锂目前非常畅销,这样就提高了该企业的收入,增加了净利润,这也是公司今年第三季度业绩增长的主要原因。

不足之处

上面分析了该企业那么多的优点,下面我们来找找茬,看看这家公司目前都存在哪些问题与瑕疵是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在今年第三季度,这家公司最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的,通常用权益乘数这个指标来表示,但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第三季度,公司100元的资产里还有59.28元是借来的,资产负债率为59.28%。

而到了2022年第三季度,该企业同样100元的资产里却只有37.01元是借来的,资产负债率降至37.01%,同比下降了38%。

财务杠杆是一把双刃剑,它的下降会减少公司的财务费用,降低其营业成本,这是对该企业有利的一面。

但是财务杠杆的缩小,以及负债率的降低,也使得公司向银行借到的钱变少了,这样就无法通过扩大产能的方式来提高净利润。

所以财务杠杆的缩小,不仅降低了该企业的资金使用效率,还减弱了其赚钱的能力,这对公司未来业绩的增长是没有任何好处的。

而在通常情况下,当一家公司处在发展期并且持续盈利时,管理层也会放大财务杠杆来提高负债率,这样就能使该企业赚到更多的净利润。

但是在今年第三季度,这家公司的业绩出现了大幅度的增长,管理层却选择缩小了财务杠杆,减弱了企业的盈利能力,所以翻译官认为这有些不妥。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

而这家企业就是盐湖股份有限公司,股份代码:000792。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐盐湖股份这只股票,也没有说盐湖股份公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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