矿石提锂产销全球第1,2022年业绩涨11倍,利润率85%,证金公司持股:世界速读

发布时间:   来源:年报翻译官

这是一家中国电池级碳酸锂最大的供应商,同时也是全球最大的矿石提锂企业,像比亚迪、杉杉股份和当生科技均为该公司的客户。


【资料图】

2022年这家企业的销售毛利率,也就是锂产品的利润空间高达85%,在A股锂电池概念板块中排名第二位。

而凭借着在该领域的强大竞争力,这家公司还获得了中国证券金融公司的战略入股,目前证金公司是其第五大股东。

2021年该企业全年的净利润为20.79亿元,比2020年大幅增长了213%。

而到了2022年,这家公司的净利润就达到了241.25亿元,这不仅比2021年大幅增长了1060%,还创出了历史新高,该企业在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年这家公司的财务杠杆却缩小了,这势必会降低该企业的资金使用效率,减弱其赚钱的能力,在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前,这家公司的股票在大幅回撤了51%以后,于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官。今天将调研A股锂电池概念板块中,天齐锂业(股票代码:002466)这家上市企业2022年第四季度财报,下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家公司的财报中翻译官了解到,天齐锂业的主营业务为锂精矿及锂化工产品的生产和销售。

这家公司锂化合物及衍生品的收入占比为61.83%,锂矿的收入占比为38.17%。

在该企业的财报中翻译官还发现,根据《新能源汽车产业发展规划2021~2035年》报告指出,到2025年我国新能源汽车的销量占总销量的比例将达到20%以上。

新能源汽车市场的增长预期将带动锂电池需求的持续增长,也进一步推动锂电池正极材料市场规模的扩大。以上数据均来自该公司的财报,这也说明该企业所从事的业务正处在行业风口中。

而在这家公司的股东信息中翻译官还得知,在该企业的前十大流通股东中只有一个自然人,其余都是机构投资者。并且前十大流通股东累计持股,占流通股的比例为47.26%。

上面看过了这家公司的基本情况,下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报,并没有任何个人观点。

2021年第四季度,这家公司的净利润只有20.79亿元。到了2022年第四季度,该企业的净利润就达到了241.25亿元,同比大幅增长了1060%。

而这家公司目前的净利润,在A股锂电池概念板块366家上市企业中排名第2位。这个名次非常靠前,说明其规模相对来说很大。

在2022年这家公司的规模不仅大,赚钱的能力也非常强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标,它是净利润与股东权益的比值。

2022年第四季度,这家公司的净资产收益率为49.75%,同比增长了205%。这说明如果管理层使用股东的100元钱,通过锂产品的生产经营12个月后就能赚回49.75元的净利润。

而该企业目前的赚钱能力,也就是净资产收益率在A股锂电池概念板块366家上市公司中排名第7位。这个名次也很高,说明其赚钱的能力相对来说非常强。

通过上述分析我们了解到,在2022年第四季度,这家企业的规模很大,赚钱的能力也非常强。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题,是什么原因使得该公司的净利润出现了如此大幅度的增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现,在2022年第四季度,这家企业净利润增长的主要原因是销售净利率的提高,以及锂产品销售速度的加快。

2021年第四季度,该公司销售100元的锂产品只能赚回33.8元的净利润,销售净利率为33.8%。

而到了2022年第四季度,该公司同样销售100元的锂产品却能赚回76.91元的净利润,销售净利率达到了76.91%,同比大幅增长了128%。

这家企业目前的销售净利率,在A股锂电池概念板块366家上市公司中排名第3位。这个名次非常靠前,说明其销售净利率相对来说很高。

而除了销售净利率的提高以外,在2022年第四季度,该企业净利润增长的主要原因还有理产品销售速度的加快。

锂产品的销售速度,要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度,该企业销售一批已生产的锂产品存货,还需要106天的时间。而现在只需要90天,销售速度加快了15%。

存货周转天数这个指标的下降,说明市场对公司生产的锂产品的需求在增强。这样就提高了该企业的收入,增加了净利润。

综上所述,在2022年由于锂产品的价格出现了上涨或者公司营业成本的降低,这使得该企业的销售净利率出现了上涨。

同时由于锂电池行业风口的持续发酵,加快了这家公司的锂产品的销售速度,这些使得该企业第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

在本环节的最后我们再来找找茬,分析一下这家公司目前存在的瑕疵与问题,翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现,在2022年第四季度,该企业最大的问题在于财务杠杆的缩小。

2021年第四季度,这家公司的资产负债率为58.9%。这说明在该企业100元的资产里,有58.9元是借来的。

而到了2022年第四季度,这家企业的资产负债率就降至25.09%,同比下降了57.4%。

该公司目前的资产负债率,也就是财务杠杆在A股锂电池概念板块366家上市企业中排名第50位。这个名次比较靠前,说明其负债率相对来说并不是很高。

财务杠杆的缩小会降低一家企业的资产负债率,这样管理层就无法向银行借到更多的钱来扩大产能,进而降低了该公司的资金使用效率,减弱了其赚钱的能力。

而财务杠杆的缩小也是能阻碍一家企业净利润增长的因素,这点是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话,翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意:基本面良好的公司,股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票,公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐天齐锂业这只股票,也没有说天齐锂业公司有多么的好,而是精炼翻译该企业的财报。

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