这是一家我国空中搬运机器人领域中的龙头企业，凭借着技术优势，公司海外业务已经覆盖全球50多个国家和地区。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家企业还被工信部评为了专精特新小巨人，该称号是中小公司评定工作中最权威的荣誉。

【资料图】

在2023年该企业的管理层提出了扩大产能的目标，并且正在建设3万吨/年智能起重机装备项目，如果该项目建成后公司利润的增长幅度不容小觑。

目前，这家公司的股票在大幅回撤了64%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股机器人概念板块中，法兰泰克(股票代码:603966)这家上市企业2023年第一季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该公司的财报中翻译官了解到，法兰泰克的主营业务为智能物料搬运系统的研发、生产和销售。

该公司物料搬运设备及服务的收入占比为88.87%，工程机械及部件业务的收入占比为11.09%。

在该企业的财报中翻译官还发现，目前这家公司已研发出智能酿酒机器人，该机器人能降低60%的场地需求，和67%的人力需求，并实现单位面积产能的翻倍提升。

上面了解了该企业的基本情况，下面我们再来分析一下这家公司的净利润表现。

利润表

以下内容和财务数据均源自该公司2023年第一季度报，并没有任何个人观点。

2022年第一季度，该企业的净利润为2,108万元。到了2023年第一季度，这家公司的净利润就达到了2,353万元，同比增长了12%。

而该企业目前的净利润，在A股机器人概念板块394家上市公司中排名第164位。这个名次处在板块中等偏上的位置，说明其规模相对来说并不小。

虽然该企业的净利润在今年第一季度是上涨的，但是这家公司销售费用的增长幅度却并不是很高。

2023年第一季度，该企业的营业收入为4.44亿元，同比增长了36%。而对应的销售费用为1,331万元，同比只提高了27%。

销售费用的增速明显低于营业收入，说明和去年同期相比该公司的销售变得容易了，也说明行业风口在发挥作用。

而正是因为行业风口的持续发酵，使得这家企业在今年第一季度的销售速度加快了。空中搬运产品的销售速度，要使用该公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2022年第一季度，这家企业销售一批已生产的空中搬运产品存货，还需要287天的时间。而现在只需要197天，销售速度加快了31%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对公司生产的空中搬运产品的需求在增强，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。同时产品销售速度的加快，也是这家公司今年第一季度净利润增长的主要原因。

上面看过了该企业的净利润表现，下面再来分析一下这家公司的现金流情况。

现金流量表

通过分析翻译官发现，在今年第一季度，该企业因经营活动而实际收到的现金净额出现了增长，这说明公司的生产经营十分健康。

2023年第一季度，这家企业的净利润为2,353万元，而同期该公司因经营活动而实际收到的现金净额却为-2,589万元，同比增长了52%。

因为在买方市场企业都是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以现金流量净额比净利润低甚至出现负数都是一个正常的现象。

而现金流量净额同比增长了52%，则说明和去年同期相比，该公司的现金流能力大幅提升，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

虽然这家公司因经营活动产生的现金流量净额出现了增长，但是在今年第一季度，该企业因投资活动产生的现金净额却为负数，这说明该公司在扩产。

2023年第一季度，这家企业因投资活动而收到的现金净额为-9,304万元，同比增长了54%。

通过进一步分析翻译官发现，该公司因投资活动产生的现金流量净额为负数的主要原因是，构建固定资产、无形资产支付的现金出现了增长。

2023年第一季度，这家企业购建固定资产、无形资产支付的现金为5,025万元。购建固定资产、无形资产支付的金额出现增长，说明这家企业正在扩产。

而这件事在公司2022年的年报中已经提及，管理层在2020年的年报中说，该企在2023年的经营目标为扩大产能，提高生产效率。

经活动产生的现金流量净额出现增长，说明公司的生产经营很健康。投资活动产生的现金净额为负数，说明该企业在扩产，这两个数据都说明这家公司目前的现金流非常健康。

上面分析了该企业的现金流情况，下面我们再来看一下这家公司的资产负债表，并判断出管理层在今年第一季度都做了哪些事情。

资产负债表

因为资产负债表能体现一家企业的家底，并能衡量出管理层在报告期内的经营行为，所以它是财报中最重要的报表。

而在该公司2023年第一季度的资产负债表中翻译官发现，这家企业的短期借款和长期借款都出现了大幅度的增长。

2023年第一季度，该企业的短期借款为1.5亿元，同比增长94%。长期借款为1.8亿元，同比增长109%。

借款的大幅增长是因为管理层在2023年的扩产计划，也就是说管理层正在筹集资金来扩大产能。

虽然这家公司的借款增长了，但是该企业在报告期内的存货却是下降的。

2022年第一季度，这家公司的存货还有7.8亿元，而到了2023年第一季度，该企业的存货就 将至7.77亿元，同比下降了1%。

产品销售速度加快，而存货的数量却出现下降，这说明该公司的产能明显不够用了。

而这些事情管理层都看在眼里，所以在2022年时就决定扩大产能，而在资产负债表中产能的扩大体现在固定资产和在建工程的增加上。

2023年第一季度，这家公司的固定资产为3.77亿元，同比增长了24%。而在建工程为8,482万元，同比大幅提高了27%。

在建工程就是正在建设的固定资产，而固定资产里主要就是生产设备和厂房，所以这说明管理层正在为扩大产能而做准备。

而在该企业的财报中翻译官发现，固定资产和在建工程的增加部分应该是安徽产业园一期规划建设年产3万吨智能起重机装备项目，该项目预计在2023年开始逐步释放产能。

通过上述分析我们了解到，在2023年由于行业风口加快了该企业高空搬运机械的销售速度，这使得该公司的产能严重不足。

而管理层也做出了积极的应对，不仅扩建了厂房还增加了生产设备，所以如果未来行业风口能持续发酵并能消化掉该企业的新增产能，那么这家公司全年净利润的增长以及创出历史新高将是大概率事件。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐法兰泰克这只股票，也没有说法兰泰克公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。