华盛资讯6月29日讯，美国将于北京时间本周五20:30公布5月个人消费支出物价指数（PCE）数据，这是美联储6月议息会议后的首份重磅通胀报告，将给市场提供进一步展望政策前景的机会。
具体数据而言，在4月意外反弹后，目前市场预期5月PCE将从4.4%升至4.6%，核心PCE维持在4.7%保持不变。
(相关资料图)
作为美联储首选的通胀数据指标，今年核心PCE价格指数一直徘徊在4.6%-4.7%之间。如按照当前的预测，5月PEC数据将继续维持“横盘震荡”，核心PCE预期同比增长4.7%不变，将支撑美联储此前点阵图中“年内再加息两次”的观点。
事实上，鲍威尔近期也在不断强调其“鹰派”立场，在上周国会听证会上，鲍威尔首次确认年内很有可能再加两次息，强硬的“鹰派”立场上周给火热的美股市场浇了一盆冷水，科技股涨势停滞，纳指震荡回落上攻动力不足。
而就在昨日，鲍威尔出席了欧洲央行年度论坛，会上再次就通胀发表了强硬言论，预计未来还有多次加息，而且可能会以激进的速度加息。他还认为，核心通胀率需要到2025年才能达到目标，暗示美联储将在未来维持高利率很长一段时间。
分项指标看，供应链瓶颈缓解和商品消费需求降温有望继续为通胀回落提供支持。受全球经济放缓担忧影响，5月以来能源价格继续呈现震荡走低的走势。与此同时，根据最新Markit采购经理人(PMI)调查报告，消费者信心波动也在对需求端构成打压，商品价格涨幅已经降至2020年末以来的最低水平。
此外，作为近期物价上涨的主要推手，房租增长有望显出见顶。5月CPI中，房租环比涨幅为0.5%，同比增速从8.8%降至8.7%。随着第一季度空置率升至两年来的新高，独立行业统计指标显示全美租金涨幅已经呈下降趋势。白宫经济顾问委员会在4月底发表的一篇文章中表示，租金价格的疲软将在下半年体现在通胀中，届时预计住房对物价的贡献将逐渐减少。
相比之下，服务业通胀走势存在不确定性。美国5月非农就业报告好于市场预期，同时JOLTS职位空缺重新回到了1000万以上。美联储褐皮书写道，企业对劳动力的强劲需求使美联储遏制高通胀的努力变得复杂，工资上涨加剧了价格压力，使通货膨胀率徘徊在4%至5%的区间，是疫情前水平的三倍。
如今美联储希望通过加息进一步打压经济，以控制劳动力市场热度和薪资增长压力。Oanda分析师表示，美国企业仍在积极招聘，这将会满足有弹性消费者需求，进而支持经济并继续成为推高通胀的因素。虽然包括初期失业金在内的数据显示，市场有降温的迹象，但供需关系并没有发生根本的改变，因此实际影响还有待观察。
与机构谨慎心理相比，通胀预期回落可能是一个好迹象。纽约联储5月份的月度消费者预期调查显示，一年期通胀预期较此前下降0.3个百分点至4.1%，创2021年5月以来新低。与此同时，克利夫兰通胀预测也显示，5月PCE同比涨幅或降至4%以下，6月有望降至3.2%。
在本周三鲍威尔再次强调“鹰派”立场后，最新芝商所的美联储观察工具显示，美联储下月加息25个基点的概率已经升至了81%以上。美国短期利率市场的交易员们正在放弃美联储今年将降息的想法，这加剧了为对冲这种情况而进行的鸽派押注的大规模撤离。
不过整体而言，华尔街交易员们仍不太相信美联储会再加息两次。即便是统计到11月的会议日程时，美联储届时将利率区间上调至5.25%-5.50%(较目前再加息50个基点)及以上的概率也没有超过三成。
安信国际指出，据利率期货显示，市场暂时仍在交易只会多加一次息，反映市场对未来通涨数据仍然乐观，假若周五PCE数据不及预期的话，将会对股债两市造成较大的沽压，投资者须要密切留意。另外，目前美联储加息已接近尾声，市场焦点亦逐步转为经济，以至企业盈利复苏情况。
“PCE之夜”大概率会引起指数的波动，發仔整理了一些做多或者做空指数的相关标的，仅供投资者参考。
做空标的：
做空纳斯达克100指数ETF-ProShares
做空道琼斯指数-ProShares
2倍做空标普500指数-ProShares
2倍做空道琼斯指数-ProShares
3倍做空纳斯达克指数-ProShares
3倍做空标普500指数-ProShares
3倍做空道琼斯指数-ProShares
做多标的：
1倍做多道琼斯指数ETF-SPDR
2倍做多道指-ProShares
3倍做多道指-ProShares
2倍做多纳斯达克100指数ETF-ProShares
3倍做多纳指-ProShares
标普500指数ETF-iShares
2倍做多标普500指数-ProShares
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。
