编者按：京东将于周三发布业绩，彭博预期其Q2营收2802亿元同比增17%；机构看好其运营增效显著，零售业务料持续改善，产业AI能力未来有望带来增量。详情>>

京东集团-SW（ $09618.HK / $JD ）将于8月16日发布2023年第二季度财报。根据彭博一致预期，京东二季度营收为2802亿元人民币，同比增长17%；调整后净利润为77.76亿元，调整后EPS 2.47元。

在上一季度，京东 $09618.HK 实现营收2430亿元，调整后净利润76亿元同比增88.3%，大超市场预期，其中电商平台和广告收入大幅增长，支撑京东利润率。公司H股次日大涨逾7%。

(相关资料图)

公司高管表示，京东Q1盈利水平显著提升，“百亿补贴”大体符合预期效果，主要得益于精细化运营、优化商品组合等工作，公司是供应链驱动平台，未来将继续提高运营效率。

京东二季度零售业务发展、AI布局效应成为本季度财报焦点。多数分析师认为，基于持续经营增效，京东第三方卖家业务贡献将持续增加，此外受618和平台扩张推动，京东收入预计温和复苏，利润率平稳增长。

以下是华盛资讯综合8家机构的预测，为投资者整理的京东一图业绩前瞻内容，仅供参考。

从22Q3开始，京东集团-SW将业务逻辑回归零售本质，对零售业务中的品类和产品结构进行了优化调整。今年3月京东上线百亿补贴，强化价格心智；4月启动品类调整，推动高利润率的3P业务发展。

值得一提的是，京东核心品类也在618期间实现整体复苏。数据显示，618开售前四个小时，京东的智能手机品类GMV同比增长100%，家电及家居用品GMV同比增长50%。此外，京东618新增趋势品类超1200 个，新品对整体销售的拉动超30%。

招商证券指，京东$JD 二季度百亿补贴GMV占比快速提升，用户端针对老用户及回流用户促活效果良好，新进中小商家增速释放推动GMV增长，或进一步驱动平台稳健增长。

国盛证券则预计京东Q2零售增速或将转正，具体来看带电品类表现较好，如炎热天气提振空调销量；但商超业务由于受业务调整影响，短期依旧承压。

京东物流及创新业务方面，中信证券预计该部分二季度营收296 亿元，同比增42.0%，整体经营利润率料稳中有升。其中物流业务将继续受益于德邦并表带来的增速提振（预期75亿收入增量），此外达达持续快速增长。

京东产发、京喜、京东国际等新业务持续降本增效；整体看，减亏增利进展顺利。国海证券预期2023Q2 京东 $09618.HK 新业务营收61亿元，经营利润率同比改善至-2.5%。

7月13日，京东发布言犀大模型，致力于零售、物流、金融、健康、政务等场景。目前京东言犀大模型已进入第二步，应用于内部核心业务、并针对标杆客户对外服务。预期2024 年全面将大模型能力向外部场景开放。

618期间，京东云言犀智能客服累计咨询服务量超7亿次。有分析称，拥抱人工智能集成使京东能够在电子商务的动态格局中蓬勃发展，推动公司持续增长和繁荣。

天风证券认为，随着大模型的进一步成熟完善，在持续赋能京东内部各行业业务的同时，后续或将向外部商业场景开放延伸，有望实现集团整体的降本增效。

与市场对京东乐观的业绩预期相同的是，京东的股价或许也到了一个极具吸引力的低风险和高潜在回报的拐点。

有观点称，京东凭借其强劲的财务状况、收入增长以及对技术创新的战略重点，提供了极具吸引力的投资机会。国泰君安发研报指，京东供应链优势使其在零售效率上领先于同行，值得更高的估值溢价。此外，公司在人工成本及运输成本上仍能凭借规模效应及压缩运输频次实现降本，有望进一步提升盈利空间。

具体来看，彭博给出的京东 $09618.HK 平均目标价为237.74港元，较现价144.2港元仍有64%上涨空间。

美股方面，数据显示，投资者关于京东$JD 股价的上涨希望正在增强，拐点或在34美元左右，如果京东继续取得业绩，股价应该会反映出更加乐观的未来。TipRanks目前平均目标价为62美元。

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