东方力近来宣告2019年亏本超26亿元，这家六年前上市的安防职业新秀，2017年和2018年成绩发力一飞冲天，但是2019年，交出的却是巨亏成绩单。

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东方力账面62%的应收账款计提坏账，固然有其特殊性。但是，业界人士指出，到2018年，能够说安防职业的好日子“到头了”。

应收账款巨额计提坏账，东方力发表的原因是，地方政府可支配收入削减，安防项目遭到揉捏，多个区域规划内的安防项目延期投标或施行，政府付款节奏显着放缓，安防职业下流集成商付出才干收到影响，信誉隐忧不断加重。

东方力提醒的或许不止是单个公司的“囧境”，整个职业或许都将面对预算紧缩，前期金钱收不回来的窘境。

收入增加放缓

榜首财经记者计算，现在A股上市的12家安防上市公司，海康威视(002415.SZ)、大华股份(002236.SZ)、英飞拓(002528.SZ)、高新式(300098.SZ)、东方力(300367.SZ)、姑苏科达(603660.SZ)、、辰安科技(300523.SZ)、同为股份(002835.SZ)、汉邦高科(300449.SZ)、中威电子(300270.SZ)、淳中科技(603516.SZ)、GQY视讯(300076.SZ)，均面对收入增加下降、放缓乃至阻滞的危险。

2019年前三季度，12家安防上市营收增加率为12%，职业界除海康威视、姑苏科达、辰安科技外，营收不是相等便是同比下降。

现在年报未出，第四季度营收成绩怎么，没有见分晓。不过，安防业界资深人士指出，第四季度系安防职业承认收入冷季，上述12年安防上市公司，2019年全年算计录得的经营收入，与2018年同比，增加率不太或许超越12%。

2017、2018年，是安防职业大年，以上述12家上市公司算计数进行同口径比较，2018年营收年较2016年增加65%，职业两年年均复合增加率抵达28%。

“过了两年好日子，其实2018年现已是有隐忧了，到2019年局势扶摇直上。举个比方，咱们公司去年在南边某省中了一个安防工程的标，9000万的预算，后来财务只给拨3000万。“某安防职业公司董事长告知榜首财经记者。

2016年，“雪亮“工程发动，各类软硬件企业在2017年、2018年张狂进入公共安全视频监控范畴，蓝海很快变红海。到2019年，由于安防终端用户治理整顿，该职业设备和软件供给渐入饱满，增速放缓。

应收账款增速却未放缓

收入增加放缓，但应收账款的增加，却超越了营收的增速。2019年三季末，较2016年年底，12家安防上市公司的应收账款翻了倍，全体规划从216亿，增加了434亿元。

12家安防上市公司2019年全年营收增加率或许不超越12%，但至2019年三季报的应收账款，现已较2018年年底增加了22%。

其间，海康威视，2019年前三季营收增加18%，但期末应收账款较期初增加34%;大华股份，2019年前三季营收增加9%，但期末应收账款增加了14%;姑苏科达，前三季营收增加12%，但应收账款增加27%。中威电子，前三季营收下降6%，但应收账款增加了31%;淳中科技，前三季营收增加41%，但应收账款翻了倍。

经营性应收增速快于营收，耗费了营运资金，从经营性净现金流，更能看出，应收账款快速增加，现已使整个职业经营性缺血。

12家安防上市公司，2019年三季报，净利润算计99亿元。但经营性净现金流为负27亿元。12家公司中，只要海康威视和同为股份经营性现金流净额为正，其他均为负值。而2018年年报，12家上市公司经营性现金流入算计96亿元。

其间经营性现金流出最多的是东方力，流出近7亿元，其次是大华股份流出5.38亿元，英飞拓流出5亿元。

“收不到钱”，一位安防职业董事长告知榜首财经记者。而另一位安防职业公司董事长，也给出了相同的反应。

业界避雷4规律

“有些上市公司本来就有窟窿，别的，还想到了来年轻装上阵，这样一箭双雕的工作，何乐而不为?”上述安防职业董事长判别，2019年安防上市公司或许还有相似东方力这样的“大洗澡”。

怎么防止“踩雷”?业界人士告知记者，以下几个维度能够判别危险。

其一，与途径商或许下流集成商承认收入的，危险较与客户直接承认收入的要大;

其二，公司出售方针比较急进，应收账款规划大，增速过快的，需求留神。比方此前现已公告计提16亿坏账预备的东方力，其出售规划与姑苏科达差不多，都在20多亿左右，但应收账款，前者是后者的3倍。

其三，事务主要在偏远区域的，危险较高。但从上市公司发表的揭露信息上，或许无法判别其产品是否销往这些区域，由于许多公司的设备和体系需求通过下流集成商易手，才干抵达终究客户，投资者需求更多来自其他途径的信息来鉴别。

一起，这两年并购了安防事务财物的上市公司，投资者也需求有所留神。