一：供给拐点，硅料价格拐点已经出现

光伏领域的核心在于成本与效率的动态博弈，这是决定光伏排产能力的关键性指标。对于上游硅料而言，边际上已近出现结构性的拐点。

(资料图片仅供参考)

根据机构的最新调研数据显示，目前硅料的价格已经逐步出现了拐点，而对于这种拐点，一方面有利于组件产能的释放，另一方面由于成本端受制压力的辅材领域有望迎来结构性的盈利释放周期，增收不增利的局面有望改善。

从业绩端来看，由于三季度组件出货略低于预期，导致部分辅材业绩低于预期，但是随着三季报释放进入尾声，硅料产出及组件出货自Q4到2023年将进入逐季度增长期，辅材环节最为收益。

短期来看，前期由于赛道股的集体回落，导致市场情绪出现了转变，目前从技术角度来看，光伏设备进入了阶段性的技术支撑位置。

二：光伏设备，明年增速依旧值得期待

今年部分光伏领域的波动比较大，而最近光伏行业的持续下行，主要担心明年的增速有可能出现阶段性的回落，但是这里忽略了一个重要变量：降本。

今年的光伏行情主要在于TOPcon电池的光电转化效率的提升驱动，而明年则极有可能通过降本的驱动，光伏再次进入产能是否周期。

这里给大家给出未来的明年的预测数据：通过硅料、组件、辅材各个环节进行跟踪分析。而目前的预期来看，今年四季度光伏领域普遍从三季度的盈利低点向上拐，未来四季度有望进入结构性的向上拐点周期。

三：重点关注辅材领域的预期差机会

由于上游供给瓶颈打开后，光伏行业将进入需求快速增长阶段，将会带动组件排产与光伏辅材需求快速提升。这里给大家梳理一下辅材领域的环节：

目前辅材产品品类不断丰富以适应需求的多样化和技术的持续进步。从地面电站到工商业分布式光伏到户用分布式光伏再到BIPV 产品，未来的需求释放以及技术替代均存在放量的需求。具体核心公司，参考《供给拐点，光伏产能释放，反弹在即》的股票池。

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