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作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：十一月PMI再返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，美联储12月利率决议即将落地，国内11月经济数据也在陆续出炉，大环境边际改善下，短期仍有干扰。不过，指数连续调整下小幅消化，随着市场缩量惜售以及政策提振预期的加固，指数仍有震荡上行的基础和动力，可逢低考虑新的低吸或加仓，博弈阶段可能的上行行情。

12月调整以来，隔夜美股终于迎来止跌。而A股全天的整理中也迎来缩量，短期惜售迹象明显。当日看，近期持续走强的医药板块迎来跳水和集体回落，而疫后消费板块整体走强，是近期市场的主基调。具体盘面上，农林牧渔领涨，纺织服饰、美容护理以及交通运输等涨幅居前，而计算机领跌，电力设备、国防军工以及电子等板块领跌。

相比于前几天的调整，今天市场有两个明显的特点：一个是结构性机会重新显现；另一个是成交量出现明显的萎缩。今天指数虽然整理，但是仍有多数板块迎来上涨，相比于前几日的调整，显然温和了很多；至于成交量，今日出现了明显的萎缩，也说明连续整理之后，市场出现一定的惜售。

回顾11月底，市场上行后连续的调整之后，也出现了明显的萎缩，而一般上行趋势中的调整，如果出现成交的萎缩，往往也意味着调整结束的可能。如今，指数突破3200点之后迎来调整，虽有持续性，但力度不强，而且还迎来成交萎缩，短期阶段调整接近尾声的概率较大。此外，伴随着成交的萎缩，今日市场技术面报收十字星，这也往往是市场变盘的前兆。而盘中我们看到金融等价值股一度拉升，实际上也有蓄势的可能。而昨日大幅净流出的外资，今日午后也是重新回流，短期净流出收窄。

因此，仅从市场表现看，经历连续的调整之后，随着短期风险的小幅释放，指数迎来缩量的十字星，这是短期变盘的信号。如果接下来市场没有其他利空，指数这里止跌的概率将增加，对于波段投资者来说，可以考虑逢低适当的低吸和做新的波段上的配置。当然，也需要留意美联储利率决议可能的影响，毕竟当前仍具有不确定性。

总结一下：连续调整之后，海外美股迎来止跌。与此同时，国内A股调整中缩量回升，短期惜售迹象下，整理也或接近尾声。整体看，国内外大环境编辑改善趋势依旧，尤其是国内政策不断提振下，市场向好的本质没有发生改变。阶段整理之后，仍有上行的基础和动力，可逢低考虑适当低吸或者新的配置准备。不过，短期美联储利率决议可能的干扰下，还是需要适当控制下仓位。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

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