这是一家全球印制电路板制造百强企业，公司的产品主要应用于新能源、汽车电子和航空航天等领域。

目前，这家企业生产的高密度多层VGA(显卡)PCB的市场占有率全球排名第一。而凭借着在该领域的强大竞争力，该公司还获得了全国社保基金的战略入股。

(资料图片)

从2012年开始，该公司的历史净利润已经连续10年实现了大幅度的增长，并在2021年以6.7亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，这家企业保持了强劲增长的态势。公司在这一年里只用了三个季度的时间就完成了6.4亿元的净利润，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

但是在2022年第三季度，这家公司的现金流能力却出现了减弱的迹象，这势必会影响公司的生产经营，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票从2021年12月8日开始出现了调整，股票在充分回调了62%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股元器件概念板块中，胜宏科技(股票代码:300476)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在这家企业的财报中翻译官了解到，胜宏科技的主营业务为新型电子元器件(印制电路板)的研发、生产和销售。

这家企业印制电路板PCB制造的收入占比为93.58%，其他业务的收入占比为6.42%。

在公司的财报中翻译官还发现，这家企业除了是全球印制电路板百强公司以外，还是中国印制电路板行业协会副理事长单位，是行业标准的制定者之一，位居中国PCB企业排行榜前列。

而在该企业的分红信息中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红7次，总共派发现金9亿元。

并在2017 ~ 2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重达到了30%。这个比例不算低，说明该企业对股东十分负责。

分析完这家公司的基本信息，下面我们再来看一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，这家公司的净利润为6.22亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了6.4亿元，同比增长了3%。

而这家公司目前的净利润，在A股元器件概念板块269家上市企业中排名第28位。这个名次十分高，说明其规模相对来说很大。

分析完这家公司的净利润表现，下面我们再来看一下该企业的赚钱能力。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该企业的净资产收益率为9.67%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过印制电路板的生产经营，9个月后就能赚回9.67元的净利润。

而这家公司目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股元器件概念板块269家上市企业中排名第62位。这个名次也不低，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

在本环节的最后我们再来分析一下该公司的估值情况，市盈率是衡量一家企业估值情况最有效的指标，它是股价与每股收益的比值。

2022年第三季度，该公司的市盈率只有14倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入该企业1万元的股票，14年后就能赚回1万元的股息。

而这家公司目前的市盈率，在A股元器件概念板块269家上市企业中，从低至高排列位居第12位。这个名次更靠前，说明其目前并没有被高估。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，赚钱的能力也不弱，并且其目前并没有处在被高估的状态。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该企业的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司净利润增长的主要原因是印制电路板销售速度的加快。

印制电路板的销售速度，要使用该企业的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售一批已生产的印制电路板存货，还需要80天的时间。而现在只需要74天，销售速度加快了8%。

存货周转天数这个指标的下降，说明公司生产的印制电路板目前十分畅销，这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业印制电路板的销售速度加快了，这也使得公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面看过了这家企业那么多的优点，下面我们来找找茬，分析一下公司目前存在的问题，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在今年第三季度，这家企业最大的问题在于现金流能力出现了减弱的迹象。

经活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度，该企业的净利润虽然有6.4亿元。但是同期这家公司因经营活动而实际收上来的现金净额却只有3.51亿元，同比下降了36%。

因为在会计权责发生制下，净利润是由现金和应收账款组成的。

所以现金流量净额比净利润低是一个正常的现象，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到公司的账户中。

但是现金流量净额这个指标同比下降了36%，则说明和去年同期相比，该企业的现金流并不是很充裕，其账户里的钱也变少了，而这对公司的生产经营是十分不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐胜宏科技这只股票，也没有说胜宏科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。