世纪瑞尔预计，2022年将实现净利润-4.256亿元至-3.274亿元，这或创下该公司上市以来最大年度亏损

《投资时报》研究员  余飞

上市后收购的两家子公司，如今却成为北京世纪瑞尔技术股份有限公司（下称世纪瑞尔，300150.SZ）年度大规模亏损的“坑”？

(相关资料图)

2023年1月18日晚间，世纪瑞尔披露《2022年度业绩预告》，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.27亿元至4.26亿元。公司对全资子公司天津市北海通信技术有限公司（下称北海通信）、控股子公司苏州易维迅信息技术有限公司（下称易维迅）合计计提约3.56亿元商誉减值准备。

公司表示，造成亏损的主要原因为报告期内城市轨道交通乘客信息系统、铁路综合运维服务等业务的收入及盈利出现较大幅度下降。这两部分业务正是世纪瑞尔分别在2015年和2017年通过收购而来，其中城市轨道交通乘客信息系统由北海通信开展，铁路综合运维服务由易维迅开展。

《投资时报》研究员注意到，世纪瑞尔收购的这两家公司中，易维迅此前未完成业绩承诺，并曾经对商誉进行过减值准备计提。另一家公司北海通信，压线完成业绩承诺，但2020年刚过承诺期就业绩下滑，当年并未进行减值计提。

业绩预告披露后，深交所向世纪瑞尔下发关注函，要求公司详细说明北海通信、易维迅收入和盈利下滑的原因，以前年度对两者计提的商誉减值准备是否充分，是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。

将成公司上市后最大亏损

世纪瑞尔2010年12月在深交所创业板挂牌，公司主营业务是向铁路用户提供行车安全监控系统软件产品及相关服务。

据公司日前披露的业绩预告显示，预计2022年实现净利润-4.256亿元至-3.274亿元，同比变动幅度为-1588.8%至-1245.23%。按照世纪瑞尔的预计亏损额度，这也将创下公司上市以来的年度最大亏损。

公司财务数据显示，世纪瑞尔自2010年上市来，净利润最高年度为2014年。当年，公司实现营业收入3.33亿元，同比增长40.4%；实现净利润1.25亿元，同比增长93.82%。

近年来，世纪瑞尔的业绩整体呈现下滑趋势。2019年至2021年，公司分别实现营业收入8.94亿元、7.77亿元和9.4亿元，分别实现净利润1.05亿元、-9073.78万元和2858.85万元。

在2022年业绩预告中，世纪瑞尔表示净利润亏损的主要原因是“受新冠疫情长期反复的影响，公司来自于城市轨道交通乘客信息系统和铁路综合运维服务等相关业务的收入及盈利所得，较上年同期较大幅度下降”。

同时，公司对收购全资子公司北海通信、控股子公司易维迅形成的商誉进行了初步减值测试，预计计提约3.56亿元的商誉减值准备。

世纪瑞尔业绩预告显示，报告期内，预计公司非经常性损益对净利润的影响金额约为1078万元，上年同期为413.85万元。

2010年至2021年世纪瑞尔净利润情况

数据来源：同花顺iFinD

此前收购积累大额商誉

资料显示，世纪瑞尔参股或控股公司有25家，合并报表的有20家。

其中，公司投资金额最大的两家子公司正是北海通信和易维迅，也正是这两家子公司的商誉大额减值计提，是导致世纪瑞尔业绩预亏的主要原因。

易维迅成立于2014年9月，初始资本仅3000万元，前身为易程股份的调试维护中心以及维护维修事业部，业务主要通过易程股份与部分客户签署合同并转包而来。

2014年11月25日，易程软件与世纪瑞尔签订股权转让协议，约定易程软件将持有的易维迅股权中的900万元出资额以9900万元的价格转让给世纪瑞尔。交易完成后，世纪瑞尔持有易维迅30%的股份。

2015年，世纪瑞尔以每股12.49元的价格定向发行1540.7万股股份，外加12629.18万元现金收购易维迅66.5%股权，收购完成后世纪瑞尔对易维迅的持股比例将从目前的30%上升到96.5%，而易维迅也由此成为上市公司的控股子公司。

2017年，世纪瑞尔以5.68亿元交易对价购买北海通信100%股权。公司表示，鉴于北海通信现有产品主要应用于包括城市轨道交通和铁路在内的轨道交通乘客资讯系统领域及通信系统领域，而两者整合后能在客户资源、产品、服务网络以及技术等方面产生协同效应。

2017年末，世纪瑞尔的商誉规模达到7.3亿元。2018年公司在接受机构调研时表示，累计商誉在主要来自易维迅以及北海通信的收购，目前这两个公司的运营情况良好，截至调研日未出现减值迹象。

商誉减值是否为调节利润？

收购之后，易维迅和北海通信却表现不及预期。其中易维迅更是未实现2015年至2017年的业绩承诺。

2018年至2020年，易维迅分别实现营业收入1.44亿元、1.6亿元和1.26亿元，实现净利润2114.73万元、2708.57万元和2230.7万元，公司2018年和2020年对收购其形成的商誉分别计提8336.87万元和1.61亿元的减值准备。2020年末，易维迅的商誉余额为1.49亿元。

2017年至2019年，北海通信累计实现净利润1.52亿元，业绩承诺总实现率为100.76%，可以说是“压线”完成。而且刚过承诺期，北海通信2020年净利润就大幅下滑，仅实现5610万元，同比下降25.12%。不过世纪瑞尔当年未对收购北海通信形成的商誉计提过减值准备。

2019年末，世纪瑞尔的商誉规模为6.46亿元。截至2021年末，公司的商誉规模为4.84亿元。

此次导致世纪瑞尔大额亏损的主要原因正是北海通信和易维迅的积累商誉。在2022年业绩预告中，公司对北海通信、易维迅合计计提约3.56亿元商誉减值准备。

世纪瑞尔表示，主要原因为报告期内城市轨道交通乘客信息系统、铁路综合运维服务等业务的收入及盈利出现较大幅度下降，其中城市轨道交通乘客信息系统由北海通信开展，铁路综合运维服务由易维迅开展。

根据关注函要求，世纪瑞尔需要说明本次商誉减值测试的详细过程，对应商誉出现减值迹象的具体时点，以前年度对北海通信、易维迅计提的商誉减值准备是否充分，并说明本次计提商誉减值准备是否符合会计准则及相关规定，是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。