从目前整体的运行状况来看，是小牛市的第一波。大家也没有必要去担心大盘在这个位置会出现多深的回调，我认为目前只要市场回调，就是一个比较好的进场机会。尤其我们看到从1月份整个北上资金介入的情况，像宁德时代，北上资金买入达到了110个亿，像茅台也达到了九十几亿，平安80多亿，比亚迪也达到了30个亿。从这一块来看，应该说北上资金首选的是一些超级大盘股，主要是对一些前期严重超跌的优质龙头类个股进行扫货。

(资料图片仅供参考)

从近段时间龙虎榜当中，我们可以看到国内机构可以说少有进场，基本上原地不动，但是最终国内资金会全面入市。近段时间我们第一要注意大宗商品贵金属、有色金属这一块，第二就是从数字经济来看，像信创、物联网、云计算、大数据、安防等这类个股在近段时间走势应该说是极度强劲的。

从目前来看，机构还没有进场，市场短期调整就是比较好的进场机会，毕竟国内的机构还没有大规模加仓，从基金的偏股型基金，我们可以看到仓位基本在75~78，离高位85~90还有较大的一个空间。这就说明一旦北上资金长驱直入，继续大规模扫货向上推动指数的话，必然会引发逼空行情，会刺激国内资金以及国内的其他方面的资金逐渐进入到 A股市场当中， 这样的话市场未来还会出现一个百花齐放的局面。

从市场的总体运行状况来看，我们看到整个数字经济板块在近段时间走势非常强劲。我认为蓝筹类个股也是推动市场向上运行的一个主要抓手，尤其是国内的一些基金，这些资金进场的话，很难再去接盘一些超小盘的亏损股。极有可能对于一些比如说像新能源汽车，像光伏，像高端制造国防军工，这些领域低估值的个股发起攻击，所以说在一季度的三个月，基本上市场是以缓慢震荡攀升为主。

从未来的发展方向上来看，整个市场还会出现比较好的上攻行情，A股市场在今年开年创出了最好的开局，可以看到整个全球市场走势都是非常不错。加上美联储加息接近尾声，很有可能会在一季度结束，这样的话全球的压力会有所缓和，未来的话市场还会有更好的行情。

但是由于一季度短期涨幅过大，对于目前已经涨幅巨大的个股， 短期以短线操作为主，而目前处在底部的优质个股，是我们在未来市场震荡过程中的重点配置对象。

这个行情可能会持续到一季度末或者是二季度初，之后市场会进入震荡。和2022年来比，应该说无论从盈利幅度以及上涨的空间都是比较大的，在整个一季度，我对指数的判断是基本围绕在3500甚至3600这个位置，可能会见顶回落。从中长期角度来看，今年全年，尤其四季度很有可能触及到3800~4000点的一个位置，毕竟目前疫情基本结束，国内经济出现了一个快速的逆转。

我们看到近段时间年报地雷非常多，但是地雷出来之后，个股不但不跌反涨，这说明最坏的预期已经过去。未来随着国内经济的持续向好，A股市场应该说是有两波红利可拿，第一波就是在一季度，第二波极有可能会在四季度，把握住一季度短期大幅上攻的情况，放心去操作。

机会上，整个1月份基本上以数字经济为主，在选取板块的时候，对于已经拉高的个股还是要回避的， 配置目前处在估值相对较便宜的数字经济。另外整个低估的板块像军工类的个股，包括新能源汽车，所以说从大方向来说，汽车零配件当中的一些优质个股，未来都存在着出现向上反转趋势。

大家不要过于担心，未来市场会全面开花，短期调整就是我们积极布局的最佳时刻。

（朱新宝，中方信富首席投资顾问，SAC资格证号：A0130611010011）