富凯摘要：如此大手笔，只换来高开低走，孚日股份重塑市场信心尚需时日。

作者|A K

5月16日晚间，孚日股份发布公告称，拟以自有资金不低于2亿元，不超过4亿元回购公司股份，用于依法注销减少注册资本。其中，回购价格不超过6.6元／股，预计回购股份数量在3030万股至6060万股之间。

(资料图片)

孚日股份指出，本次回购将有利于维护公司资本市场形象，保护广大投资者的利益，并进一步增强投资者对公司的信心。

而根据当日收盘数据，孚日股份总市值37亿元，2亿元－4亿元的回购金额可谓是大手笔，但市场对此反应却并不如预期，5月17日，孚日股份高开低走，截至收盘，股价涨4.05%，报收4.62元／股。

利好频传下一地鸡毛

事实上，除了大手笔回购，孚日股份还有其他利好消息传来。4月底，公司披露的投资者关系活动记录表显示，永磁同步电机部分机型已经批量生产，暂时没有考虑向新能源汽车电机市场拓展的计划。

同时，孚日新能源已经产生订单，宣威的汽车涂料也已经开始批量供货，因商业机密限制暂时都无法告知具体客户信息。

然而业务上的进展和资本市场上的动作都难以掩盖上市公司一地鸡毛的现状，自2021年更换控股股东以来，孚日股份正迎来自己两年内的“二度易主”，过程仍相当坎坷。

据富凯君了解，2020年6月，孚日控股与华荣实业签署股权转让协议，前者以7.50元/股（溢价超过40%）的价格转让1.7亿股给后者，交易金额12.75亿元，上市公司的控股股东变更为华荣实业，实控人变更为高密市国有资产运营中心。

新旧交接之际，上市公司却频繁被曝内控问题，不仅原控股股东孚日控股存在资金占用事项、违规担保事项等违规行为，新控股股东华荣实业也被动非经营性占用公司资金10.998亿元。

然而孚日股份的股价长期徘徊在5元／股－6元／股之间，华荣实业尚未等到这笔投资回本先遭遇了债务危机，股权多次被司法冻结，仅仅两年就谋求将上市公司转手。

2022年12月，孚日股份发布公告称，华荣实业拟与潍坊城投开展战略合作，拟通过股份转让、一致行动关系等方式将上市公司控制权转让给潍坊城投。

而目前，控股股东华荣实业的股权仍处于被司法冻结、解除司法冻结、再度被司法冻结的循环当中。一季报显示，目前，华荣实业持有公司1.7亿股，占总股本的20.67%，其中，1.18亿股被司法冻结，占其持有股份的69.20%；0.85亿股被质押，占其所持股份的50％。

多元探索下业绩下滑

公开资料显示，孚日股份成立于1987年，主营业务包括毛巾系列产品、床上用品和装饰布艺产品的研发设计、生产供应等，2006年登陆深交所上市，称为国内“家纺出口第一股”。

在更换控股股东后，孚日股份迅速迈入转型之路。2021年2月，孚日股份宣布拟以3.3亿元收购孚日控股持有的高源化工99%的股权，溢价264.62%，后者的亚氯酸钠产品在纺织尤其是水处理等环保治理方面有广泛应用。

同年4月，孚日股份新增了电机业务，注册成立了山东孚日机械工程有限公司；6月，孚日控股与青岛科技大学签约涂层新材料项目，合资子公司山东孚日宣威新材料科技有限公司负责实施；11月，孚日股份再度新增新能源材料业务，与青岛科技大学再度合资成立了山东孚日新能源材料有限公司。

然而，除了高溢价收购资产的2021年短暂增长后，化工、电机、涂料、新能源材料等多元化热门业务，都未能阻止上市公司业绩重回下滑趋势。2022年，公司实现营收52.48亿元，同比微增1.77%，净利润2.04亿元，同比减少25.46%。

分行业来看，2022年，孚日股份的家纺行业营收38.08亿元，占总营收比例为72.56%，其他行业营收14.4亿元，占总营收比率为27.44%。

更具体的来看，孚日股份的绝大部分收入仍然来自毛巾产品。2022年，公司的毛巾产品营收32.28亿元，占比61.51%；热电营收6.5亿元，占比12.38%；床品营收5.8亿元，占比11.06%；化工产品营收2.91亿元，占比5.54%；材料销售2.69亿元，占比5.13%；电机产品1.86亿元，占比3.54%等等。

2023年初业绩延续下滑趋势。一季度，孚日股份实现营收13.31亿元，同比减少5.84%，净利润2490.67万元，同比减少53.14%，扣非净利润1503.9万元，同比较少72.05%。

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