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28日，一共3只新股登陆A股市场：科创板的N莱斯、 创业板的N美硕和N溯联，首日涨幅分别为36.32%、20.11%和-15.26%。如今的新股，赚钱效应已经大不如前，中签必赚也已经成为了历史，很明显，N溯联成为了又一只首次上市即破发的新股。

N溯联，上市简称为溯联股份，是一家主要从事于汽车用塑料流体管路产品及其零部件的设计、研发、生产和销售的重庆民营企业，产品适用于燃油车、新能源车及储能系统等。公司今日在深圳证券交易所创业板上市，发行价格53.27元/股 ，结果是首日破发，跳空低开9.89%，最终收跌15.26%报45.14元/股，股民中一签就要亏4000元！让中签的股民也是一个纳闷。

公司从属于汽车行业，发行市盈率为35.31倍，要高于行业平均市盈率24.56倍一截。虽然如今的A股新股高溢价发行是常见一幕，但是自身基本面和市场根据现有资料预见的企业前景能否撑起这份估值就成了企业上市首日是大涨还是破发的分水岭。

从招股书展示的基本面来看，溯联股份在2020年到2022年分别实现了营业收入5.85亿元、7.26亿元和8.49亿元，期间对应的归属于母公司股东的净利润分别为0.87亿元、1.10亿元和1.53亿元，今年一季度则实现了营业收入2.21亿元，同比增长19.95%，归属于母公司股东的净利润0.31亿元，同比增长5.92%，整体实现了业绩的稳健增长。

不过溯联股份所在的汽车产业，近年整体处于下坡路，新能源汽车整体逆向生长，但也迈入了较为严重的内卷分化时代，龙头企业才能脱颖而出。从招股书披露的数据，溯联股份也在积极拓展新能源汽车领域，报告期内，公司配套新能源车的产品收入快速增长，2020-2022年相应销售收入分别为959.18万元、9,347.68万元和33,922.00万元，在规模上真正起量的也就最近两年，属于介入较慢者。

同时溯联股份的IPO融资并不低，公司首发募集资金13.32亿元，但项目原计划募集资金仅为3.92亿元，超募了9亿多，最终成为今日上市的三只新股中IPO募资最高者，最为“贪心”却成为了上市表现最差的一个，过度的超募资金也容易引发市场对企业上市只为圈钱的质疑。从招股书来看，溯联股份募集资金主要投向汽车用塑料零部件项目、补充营运资金、汽车零部件研发中心项目等。