月K线则更为明显，红蜻蜓在上市不久后创造49.2元（不复权）后，便一路下跌。经过8年的下跌、横盘震荡，7月线刚刚向上突破了60月线压制。未来，一旦突破后回踩确认，其上升空间在技术上也就完全打开。

文/每日资本论

(资料图片仅供参考)

这家国内老牌鞋企突然高歌猛进。

7月28日，浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司（下称，红蜻蜓）股价平开后，在11分钟内拉至涨停，并牢牢封住涨停板。截至当日收盘，其股价为6.7元，上涨10.02%，总市值38.61亿元。

红蜻蜓股价突然涨停或与两个因素有关。由于外部环境好转，大众社交场景修复带来与社交相关的鞋履需求显著增长，这也让部分鞋企的业绩水涨船高。马服饰、太平鸟、报喜鸟等服饰企业也均有超五成的净利润增长，由此，纺织服装板块多次大涨，金发拉比、嘉曼服饰等大涨。

另一个消息是，红蜻蜓业绩大增。不久前，红蜻蜓发布2023年半年度业绩预增公告，预计2023年半年度实现净利润3500万元到4550万元，与上年同期相比，同比增加约66.35%到116.25%。预计2023年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1500万元到2550万元，与上年同期相比，扭亏为盈。

对于业绩增长的原因，红蜻蜓表示，本半年度，外部环境好转，大众社交场景修复带来与社交相关的鞋履需求显著增长。在此基础上，红蜻蜓在产品结构方面从传统的商务时尚皮鞋向年轻化、休闲运动化倾斜；并利用数智化工具打造爆款、提高设计、商品管理及运营效率。因此，2023年其半年度业绩增长较为明显。

这是5年来红蜻蜓半年报的首次预增。自2018年开始，红蜻蜓就告别正增长，进入了营收和净利润“双降”的尴尬境地。而且，这种“双降”持续了5年。更为糟糕的是，2022年，红蜻蜓净利润亏损3699.64万元。这是其自2015年上市以来的首次亏损。

不过，从今年一季度开始，红蜻蜓业绩回暖十分明显。其财报显示，一季度其营收为6.04亿元，同比增长11.86%；净利润2115.85万元，同比大增53.86%。扣非净利润为1275.84万元，同比暴增5827.95%。

资本市场似乎早已先知先觉。今年4月24日，红蜻蜓股价阶段性探底5后，便展开了一波快速上涨。12个交易日内，其股价摸高至7.76元，上涨幅度达到了55%。随后，其股价回踩60日均线，并以此为依托展开震荡攀升。

成立于1995年的中国老牌鞋企的故事，以及创始人钱金波如何创业，大家可以百一下，这里就不再赘述了。重点要提三个关联的问题：“二代”红蜻蜓要打造成什么？红蜻蜓的业绩回暖是否昙花一现？股价上涨能否持续？

公开资料显示，红蜻蜓已经开始接班流程。钱金波之子钱帆出生于1987年。2020年底，钱帆被聘任为公司总裁。钱帆曾公开表示，其2022年整体的业务规划主要是在存量上做好转型升级，利用数字化的工具，全价值链协同，降本增效；在增量上关注新品牌和新业务开拓，培育第二曲线。

“每日资本论”查询红蜻蜓2022年财报发现，钱帆确实在主业上动作频频。比如，未来三年，其将投入约1.6亿元，在开设100家位于购物中心的自营门店。此外，公司还将在城市核心步行街等商圈投入资金进行门店改造和替换。以上所有门店的投入将以“华东区域和川渝地区”为双重心。

在数智化上方面，根据其2022年变更的募集资金投资计划，红蜻蜓将约8000万元投入数字化转型升级及智能制造项目等等。

但从2021和2022年两年的业绩来看，钱帆要成功让红蜻蜓起飞显然还有一段路要走。至于2023年一季度以及中报的扭亏为盈，如果说是钱帆的改革起了作用，那只能说有，但更为重要的是行业本身的回暖。因此要判断红蜻蜓业绩能否持续回暖一个很重要的信息点就在于，未来主要有什么发力点。

如果钱帆只是将精力投入在主业方面，但这条赛道不仅不热门，而且皮鞋这个行业，这两年的不景气也是有目共睹，百丽退市，达芙妮关闭中高档品牌的实体店。在这种情况下，钱帆要学习守住红蜻蜓的基本盘这是必备科目，但提振红蜻蜓显然不够。

这就涉及多元化的话题。问题在于，从“每日资本论”角度分析，钱金波时代他早就看到了问题所在，因此早在2001年，红蜻蜓就开始了多元化战略。比如，涉水地产、教育、广告等业务。甚至在2018年，红蜻蜓又拟与东英亚洲证券、鼎力源投资等投资方共同出资设立众鑫证券，从事证券经纪、证券承销与保荐等证券业务。2020年直播带货火了，红蜻蜓又花钱请来杨颖等一众明星、网红做直播。

不过，一番折腾下来，前面的地产、教育等没见多大响声，而直播也没赚到钱。一直传得神乎其神的众鑫证券也是雾里看花，到现在也没个结果。就目前

来看，这个众鑫证券能批复下来的可能性不大。而且，从以往多家企业涉足金融行业最后都遭遇了大问题。因此，在这几个方面钱帆没有必要花费较大精力。

那么，未来红蜻蜓会不会在一些热门赛道，寻找第二增长曲线？如新能源、新能源汽车、芯片、软件等。要知道，当年雅戈尔也是跨界转型新能源取得巨大成功。这也直接关系到红蜻蜓未来能否脱胎换骨。

值得一提的是，尽管多年以来红蜻蜓的业绩不是很理想。但实际上，红蜻蜓真的不缺钱。2018年，其货币资金7.23亿元。此后，都保持在7亿元以上，2022年期货币资金更是达到了16.79亿元。2023年一季度，17.88亿元。

腰包鼓鼓，红蜻蜓也似乎有了热情去理财。2019年-2022年公司持有交易性金融资产分别为9.23亿、10.22亿、9.24亿、3.5亿，这个数字其实只是截至资产负债表日的余额情况，具体购买理财产品的资金要大得多。以2022年为例，虽然账面显示年底持有的交易性金融资产只有3.5亿元，但是红蜻蜓年内购买理财产品金额超过21亿元，同时赎回了22.89亿元。截至2023年一季度，其交易性金融资产2.87亿元。

由此，另外一个答案也呼之欲出——若非鞋业板块整体回暖，红蜻蜓业绩是否也能增长？

技术上看，红蜻蜓经过长达5年的震荡筑底后，目前其均线成功形成多头排列走势，日K线依托60日均线震荡攀升。月K线则更为明显，红蜻蜓在上市不久后创造49.2元（不复权）后，便一路下跌。经过8年的下跌、横盘震荡，7月线刚刚向上突破了60月线压制。未来，一旦突破后回踩确认，其上升空间在技术上也就完全打开。

虽然，目前不排除短线资金在推动红蜻蜓股价，但若后期红蜻蜓存在一些现在还未公开的实质性利好，其股价的想象空间也就打开。毕竟，低价就是硬道理。

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