往日早评回顾：7月31日《7月最后一个交易日走势如何？》解读龙头板块证券，指出券商业绩修复确定性强，利好政策频发，资本市场或成为超额储蓄的核心外溢方向，增量资金进入市场有望催化券商行情，并提及天晟新材。其在8月3日收获20cm涨停。

【市场主线】

周四大盘低开后震荡反弹，三大指数均收涨。盘面上，近期持续活跃的券商／地产／消费／汽车板块出现分化，金融／地产午后大幅走强，消费股盘中一度冲高，但汽车产业链跌幅居前，暂时有所掉队。沪深两市成交额达8328亿，未出现再度缩量并且盘中明显放量，一方面说明市场恐慌情绪得到了一定的缓解，另一方面也说明资金是有进场意愿的，只是需要合适的时机和方向。值得注意的是，昨日先有外围大跌，后有大摩下调评级，开盘券商高开后又出现集体跳水，但三大指数收盘依然能够收涨，不仅展现出了目前大盘极强的韧性，也看到了市场信心的重塑。另外，针对海外市场的潜在风险，首先若美股下跌反而能够给我国市场带来一定的喘息空间，其次即使后期海外的经济问题出现暴雷的情况，大概率也只会给 A 股市场造成一次短期的冲击，受影响较大的仅是制造业出口方向，对绝大多数行业的影响还是比较有限的。

【资料图】

题材上，金融／地产／消费／汽车之间似乎已决出胜者，昨日金融和地产明显跑赢，此外大消费板块的预制菜分支异军突起。并且，今日国家发展改革委、财政部、中国人民银行、国家税务总局将于联合召开新闻发布会，介绍"打好宏观政策组合拳，推动经济高质量发展"有关情况。

(1）大金融板块（券商），市场"人造牛市"氛围趋浓，暂不考虑拉升大金融的资金来源，现阶段拉升大金融的目的更多是为了止住信用收缩，给予资金继续参与 A 股的信心。与七月初的行情对比，显然近期大金融板块的上涨已成功带起了市场情绪。并且数据显示，指数在历次"政策底"后的平均涨幅皆为正，"人造牛"也是牛。

(2）地产板块，这里有个思路仅供参考，在当前等待经济逐步复苏的过程中，各行各业都在等政策进行刺激，反而是地产行业的政策预期确定性更强，比如昨晚郑州率先暂停执行住房限售政策，未来政策在房企融资、首付比例和贷款利率等多方面还有优化空间，与其他行业尚停留在"口号"阶段不同，地产因为之前"病得太重"所以这次走在了前面。

(3）预制菜，在《关于恢复和扩大消费的措施》的通知中专门提到了预制菜。因此与地产相似，消费同样是不断的利好政策催化，在众多消费品类中，预制菜率先迎来了政策刺激，资金选择相关公司也就不意外了。

【龙头板块】券商

昨日早上，经济日报文章指出，让居民通过股票、基金也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。近期，随着市场活跃度提升，以及政策面释放积极信号，券商板块逐渐获得资金关注。券商业绩修复确定性强，利好政策频发， PB 处于历史10％分位，后续仍有全面降准、降息预期，看好增量资金进入市场有望催化券商行情。板块内上市公司包括：东吴证券、国联证券等。

【热点前瞻】

郑州暂停执行住房限售政

8月3日，郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局等八部门联合发布《关于进一步促进我市房地产市场平稳健康发展的通知》，其中提到，购买改善性住房的，其原有住房暂停执行郑政办〔2017〕58号文"在郑州市行政区域内，2017年5月3日（含）之后购买的住房，自取得《不动产权证书》之日不满3年的不得上市转让"的规定。这意味着在郑州新购买改善性住房的，其原有住房取得不动产权证书即可直接出售。

7月会议显著提振了房地产行业的政策预期，住建部的积极表态是新定调下的明确调整，并且北京、深圳、广州、上海市住建部门也表示将结合本市实际情况推进落实。因城施策框架下后续预计更多城市将实行个人住房贷款"认房不用认贷"政策，释放改善购房需求，尤其是核心城市限购政策亦有望边际放松。上市公司中，城投控股主要产品及服务涵盖商品房、租赁住房、保障房、科技园区开发、城市旧区改造、城中村改造及 PPP 项目等，控股股东为上海城投（集团）有限公司。渝开发所开发项目主要集中在重庆市区域内，房地产开发主要以住宅，社区商业为主，病与重庆 AMC 拥有相同股东。

7月部分光伏胶膜价格上扬10%，出货大增

近日，根据已公开消息调研，7月胶膜出货大增，价格已全面上调。其中，透明 EVA 胶膜上涨10%、 EPE 胶膜上涨7%、 POE 胶膜上涨0%-5％不等，新价格已经从8月1日正式执行。此次胶膜价格上涨的原因有两方面：一是组件排产呈大幅度增长趋势，胶膜原材料 EVA 趁势拉涨，胶膜成本压力则顺势向下游传导；二是下游需求开始旺盛，买组件、装光伏的人变多了，胶膜厂家因人力不足等问题导致交货不足，引起阶段性的供需不足。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华7月20日表示，上调2023年光伏新增装机预测，由原先280-330GW上调至305-350GW，主要的变动根据是中国市场需求快速加大。目前我国胶膜市场占有率在全球90％以上，根据东亚前海研报估算2022年我国胶膜的市场销售规模超300亿元，2023年有望增长至400亿以上。未来光伏行业有望迎来利润的合理分配，有助于胶膜行业盈利能力的提升。上市公司中，福斯特2022年公司实现光伏胶膜产品销售量13.21亿平米，同比增长36.51%，连续多年全球市场占有率超过50%。赛伍技术2023Q1公司胶膜出货6158万平米，实现营收5.79亿元，环比分别增长24.41％和3.6%，预计公司23年胶膜出货3亿平，其中 POE / EPE 胶膜占比约50%。

【风险提示】

傲农生物：控股股东、实控人以大宗交易合计减持3.2168％股份；福光股份：股东信息集团拟减持不超2％公司股份；春雪食品：天自春雪拟减持不超2％股份；虹软科技：瑞联新产业拟减持不超2％公司股份；普冉股份：股东杭州早月、杭州晓月拟减持不超1.95％公司股份；上海沪工：股东舒宏瑞大宗交易减持1.21％公司股份；锦鸡股份：第一大股东之一致行动人拟减持1.2％公司股份；隆达股份：股东及其一致行动人拟减持不超1％公司股份；川仪股份：水务环境控股累计减持1％股份。

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