今年，尽管指数不断调整，可越来越多的聪明资金却借道ETF持续抄底，指数被动投资反而成为最靓的仔，这也是市场成熟化的一大标志。
其中全市场科创50ETF产品份额由700多亿增长到接近1300亿份，尤其是从4月下旬以来，份额增长接近一倍。
(相关资料图)
可以看出大家对于科创板这个科技强国的“助推器”有多么喜爱。但是，相对来说科创50指数还是单一了，特别在小盘股风格占优的当下。
指数投资的蓬勃发展和指数开发交相辉映，8月7日，第二个科创板规模指数科创100发布，随后基金公司积极响应，火速获批。
下周一，首批科创100ETF就要和大家见面了。活跃资本市场在路上。
前些天，我写了一篇《我最最最期待的指数宽基终于要来了》，表达了对这个指数的喜爱和宽基产品的期待。今天，我再来带大家从更多维度了解下科创100指数的投资价值。
01
更小市值，更大弹性
首先我们看一下什么是科创100指数。
它是从科创50样本以外选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。Wind数据显示，截止到2023年7月31日，科创100指数的总市值中位数137.6亿元，远低于科创50指数的362.7亿元。构成以100-200亿的中小盘成长股为主。
显然，与同在科创板的科创50指数相比，科创100指数的成份股公司市值更小，更符合小市值风格占优下的市场审美。
而从表现来看，科创100指数进攻性更强。Wind数据显示，自从2020年4月1日以来，科创100相比科创50有着17.72%的超额收益。（科创50指数区间涨幅-5.9%，科创100指数区间涨幅11.82%，统计区间2020/04/01-2023/07/31）
自科创板上市以来涨幅超200%的个股仅8只，其中5只为科创100指数成份股，而科创50的成份股仅1只。
科创100指数的弹性凸显，其讨喜的定位相比科创50指数更容易让二级市场的投资者享受到战略新兴产业的政策红利。
02
行业多元均衡，弱化黑天鹅效应
(数据来源：choice，数据截止2023/8/18)
再从行业占比来看，科创50指数的电子行业占接近60%，导致它的走势被相关行业主题所主导。
中美摩擦的背景下，电子行业龙头扎堆的科创50始终存在被制裁的风险；同时电子行业同样呈现出明显的周期特征，长期处于周期底部也令投资者颇为煎熬。
而科创100指数的行业分布更加均衡多元。芯片半导体行业占比降低，能够减少黑天鹅事件以及产业周期对整个指数的冲击。
生物产业、高端装备、新材料等行业的占比提升，覆盖更多投资需求，成为一只名副其实的宽基指数。
03
重研发，创新黑马频出
高科技企业最重要的就是研发能力。科创100指数成份股研发投入占比中位数为11%，比科创50指数的10%更高。
在研发创新驱动下，科创100指数的2023年业绩预期高增长，盈利增速预期为58%，较科创50指数49%，较科创板整体领先18%。
在这种高投入高产出的良性循环下，目前科创100指数中汇聚了大量稀缺性成长黑马和潜力新星，如填补国内空白、首个国产获批心脏瓣膜生产商——佰仁医疗；国产骨科植入医疗器械标准制定者——威高骨科；机器人核心部件、减速器龙头——绿的谐波；以及大量在半导体、新能源等细分领域的隐形冠军。（个股仅作示例，不代表基金管理投资推荐，不预示基金实际持仓。基金有风险，投资须谨慎）
这些市值还不大的细分赛道龙头，都是未来实现弯道超车的重要力量。
04
调整充分空间大
在主要宽基指数中，科创板相关指数的调整时间更久。自2020年7月高点以来，调整时间已超过3年。
从调整幅度来看，科创100指数的调整幅度最大，截至2023年8月11日，跌幅高达49.15%。从估值来看，科创100指数的估值在4.13倍PB，低于同类的科创50指数的4.14和创业板50指数的5.11。
说到创业板，最近大家都在讨论科创板近期的回购热潮和指数破发走势，与2012年底的创业板境遇有几分相似。
众所周知上一波2014年启动的大牛市，正是2013年启动的创业板超级行情带动的。
我拿2022和2023年的科创100指数与2011和2012年的创业板指做了对比，两年中都经历了大幅回调和底部盘整两个阶段。创业板跌幅53%，科创板跌幅50%，时间和空间十分相似！
当下科创100指数定位很像当年创业板的pro版，挤出泡沫后的科创100指数未来表现值得期待。
结合当下的市场点位，这次科创板指数及其ETF快速发布、快速获批、快速募集，对于懂行的投资者来说，还是比较友好的。
8月23日，鹏华上证科创板100ETF基金（认购代码：588223）就发布公告，将于下周一（8月28日）开始募集。
提到鹏华基金的指数产品，大家的第一印象可能是他们家的指数品牌“鹏华Ashares”，实际上鹏华有着丰厚的指数布局及量化投资底蕴，目前已在各主流宽基指数，如创业板、中证500、中证1000以及国证2000等各指数全线发行了ETF产品。
另外，鹏华基金还发行了科创50指数增强ETF，很好地拓展了市场上指数增强型ETF的跟踪标的，在提高自身宽基创设能力的同时，也帮助投资者扩大了指数投资的可选范围。
截至2023年6月，鹏华量化团队管理各类资产规模已经突破560亿元。
说了这么多，投资科创100指数的逻辑也很简单。如果你看好科创板的硬科技，又想分享中小市值风格的红利，还想更均衡分散的布局，可以关注鹏华科创100ETF基金。
