随着两市壳资源价值被重估，部分经营较差的上市公司在今年1月份就遇到了投资者用脚投票的局面。

1月22日，*ST成城和*ST环球双双发布公告称，因股价跌破1元，提示终止上市风险。同花顺数据显示，截至目前，沪深两市共有9家上市公司股价低于1元。

上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《证券日报》记者采访时表示，证券法、注册制、退市新规等一系列制度改革正在打造“宽进宽出”的证券市场新秩序，业绩差的公司保壳越来越难，壳的价值也越来越低，“养壳炒壳”“炒小炒差”现象大幅减少将是必然趋势。

9家公司股价跌破面值

日前，*ST成城和*ST环球双双发布公告称，公司股价跌破1元，提示投资者注意风险。根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，公司股票将被终止上市，属于交易类强制退市。

*ST成城在公告中称，公司董事会及经营管理层高度重视并密切关注。截至目前，公司经营正常，公司正在努力稳定并改善公司经营的基本面，为后续经营提供保障。公司董事会将密切关注公司当前股票价格走势，并按照相关规定及时履行信息披露义务。

*ST环球也发布公告称，1月21日，公司股票收盘价为0.96元/股，低于股票面值，公司股票可能被终止上市。

除这2家公司外，还有多家公司股价持续走低，引发投资者担忧。据同花顺最新数据统计显示，目前沪深两市共有9家上市公司股价跌破1元。

“注册制和退市新规共同打造了证券市场宽进宽出的新机制。这种市场机制将优质公司沉淀在市场内，劣质公司被淘汰出局，会使证券市场更具投资价值。不过，任何改革都会带来短期的阵痛，投资者需要尽快更新投资理念，才能在改革大局中享受红利。”王智斌对《证券日报》记者表示。

炒小炒差现象减少

此前，由于保壳需求，每逢岁末年初，在“炒壳”“炒差”“赌重组”的心态下，许多投资者会对ST股情有独钟。不过，随着部分公司股票因跌破1元面值被终止上市后，这种现象开始有所转变。

深交所最新发布的信息显示，2020年深市实施重大资产重组78单，累计交易金额3483亿元(不含配套募资)，其中重组上市交易实施5单。从标的估值看，“养壳炒壳”“炒小炒差”现象大幅减少，资产平均增值率为243%。

对于这种现象，香颂资本执行董事沈萌对《证券日报》记者分析称，“首先，从投资角度来看，上市公司资质对一些地方来说仍属于稀缺资源，不能排除在退市前发生资产重组的可能。其次，不少投资者的投机性仍然很强，会下注来赌资产重组以博取超额收益。目前壳的生意难度确实被抬高了，但还没到高不可攀的地步。”

“此外，壳资源的价值是相对于需求而言，虽然科创板和创业板注册制极大缓解了部分企业的上市需求，但非科创行业上市仍需要排队。因此，仍有一些公司存在借壳上市的需求，只是比过去大大缓解了。即使是全面推行注册制后，也仍然会存在借壳的交易。”沈萌对《证券日报》记者表示。(记者 桂小笋)