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美团-W $03690.HK 港股盘初走弱，截至发稿跌超5%报119.7港元每股，成交额28.54亿港元。盘中股价低见118.3港元，创近一年新低。

值得注意的是，美团此前发布Q1业绩，季度收入人民币586.17亿元(单位下同)，同比增加26.7%；Q1净利润33.58亿元，去年同期净亏损57.02亿元；Q1经调整净利润54.91亿元，去年同期经调整净亏损35.86亿元；即时配送交易笔数 42.67亿，同比增加14.9%，超出市场预期。

此外，美团正式在香港推出全新外卖平台KeeTa，在香港采取逐步扩区策略，人口密集的旺角及大角咀地区为落地首站，随后将逐步拓展新区，计划在今年以内完成全港覆盖。大和指KeeTa消费明显低于香港其他外卖平台，价格竞争力明显，相信香港是美团在向东南亚等海外市场扩张之前的第一个试点城市。

美团$03690.HK 未来又如何表现？机构观点认为，美团-W业绩强劲，利润增长超预期，未来有望持续向好。

国金证券发布研究报告称，维持美团-W( $03690.HK )“买入”评级，预计2023/24/25年Non-IFRS净利润分别为222/332/492亿元。公司2023Q1NON-IFRS归母净利润达到55亿元，创历史新高，运力供给充足及新业务成本优化带动公司毛利率提升，经营杠杆加速释放;新业务运营效率也持续提升，美团优选与地方政府及原产地供应商合作带动供应链体系优化，美团买菜客单价及交易频次同比提升。

华创证券发布研究报告称，维持美团-W( $03690.HK )“推荐”评级，预计2023-25年经调整净利润232/368/500亿元，经调整净利率8.3%/10.6%/11.8%，目标价166.8港元。公司23Q1实现经营利润35.86亿元，受益于核心本地商业盈利能力强，利润增长超预期，其中核心本地商业实现经营利润94.5亿元。本季度实现经调整EBITDA62.62亿元，经调整EBITDA margin为10.68%(环比+5.8pct)。

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