特斯拉股价周一上涨近2%，收报1004.29美元。方舟投资去年曾预测，到2025年，特斯拉股价有望达3000美元。但出于对特斯拉未来自动驾驶出租车业务和资本效率的最新预期，该公司随后更新了其股价目标。

该公司现在预测，在牛市情境下，到2026年，特斯拉股价可能升至5800美元左右；而在熊市情境下，可能升至2900美元，仍是目前价格的三倍左右。

“尽管我们调整了对2026年的预期，但我们认为，我们的特斯拉估值模型在方法上仍是保守的。”方舟投资分析师塔莎·基尼（Tasha Keeney）近日在一篇博客文章中写道，“我们的假设是，到2026年，特斯拉股票将像一家成熟公司一样交易，而非一家高增长公司。”

被中国投资人戏称为“木头姐”的伍德，一直是特斯拉及其首席执行官埃隆·马斯克的坚定支持者。虽然她旗下旗舰基金方舟创新ETF（Ark Innovation ETF）上月减持了特斯拉股票，但这家电动汽车制造商仍是其最大持仓，占该基金的总持仓的10%。

押注自动驾驶出租车服务

根据Keeney，方舟新模型的一个关键驱动因素是，市场对自动驾驶出租车服务的需求将增加，其市场规模在11万亿至12万亿美元之间。

方舟投资也提高了对特斯拉实现全自动驾驶能力的信心，认为特斯拉未来这项业务将在2026年贡献其60%的预期价值。

Keeney写道，另一个驱动因素是对特斯拉将提高资本效率的预期，并指出特斯拉每单位增量产能的资本支出已从2017年的8.4万美元降至7700美元。

与此同时，特斯拉的比特币持仓也包含在方舟投资的模型中，但并未被视为预测的关键组成部分，比特币价格对特斯拉目标股价的提振作用不到5%。

值得注意的是，一些特斯拉还可能追逐的商业机会并不包括在此模型中，包括能源存储业务、人工智能服务和人形机器人。

方舟投资已将其估值模型开源，允许人们改变输入的数据，并模拟潜在结果。

并非所有人都看好特斯拉

不过，在特斯拉股价过去12个月大涨40%之后，并非所有人都看好该股。

投资研究公司New construct的首席执行官大卫•特雷纳（David Trainer）甚至认为，特斯拉股价可能会跌至150-200美元。

“特斯拉曾一度享有先发优势，但现在已经不再具有这种优势，这条赛道上涌入了很多其他电动汽车公司，他们都非常成功。”他称。

“在我看来，这是凯西·伍德为了吸引散户投资者的话语，而他们实际上没有理解特斯拉的竞争力所在。”