关键在于销售恢复

部分房企积极偿还债务，在一定程度上对冲了违约房企给市场带来的恐慌。

2月中下旬以来，作为市场曾颇为看好的两家房企，正荣、龙光先后被曝光了流动性压力，债务兑付出现难题，期间企业表态与对外沟通中出现的反复，使得投资者对房企的信心再度削弱。

3月9日，龙光集团旗下的多支债券价格大幅下挫，“19龙控01”跌幅超20%、“21龙控01”跌幅超19%等。

这期间，中骏旗下的债券“20中骏02”也出现了超20%的跌幅。

有从事地产债投资的业内人士向第一财经表示，消息面上并没有关于中骏的信息，债券下跌主要还是受到波及，“市场整体不行”。

“房企信用修复的前提是销售复苏。”中信证券研报指出，在销售复苏之前，当前缺乏市场化借款能力的企业，很难再取信于债权人。

“尽管监管层对信贷政策已有所放松，但房企融资环境的根本性改善，或谓房企普遍性的融资好转，最终还得取决于楼市预期的扭转。”西政资本也表示，对于存在流动性问题的房企，目前大家都还是保持不碰或者观望的心态，除非是楼市出现大幅反弹。

但是，销售的恢复难以一蹴而就。克而瑞数据显示，百强房企2月仅实现销售金额4015.8亿元，同比出现腰斩，甚至相比2021年的月均水平降低了56.5%，创近几年单月新低。

某华东房企内部人士亦向第一财经透露，就其所在企业自身来讲，因本身信用较好，按揭贷款、开发贷等都已经恢复了正常，有按揭放款快的城市发放周期在10天之内，但问题的关键在于“购房者信心恢复难度大，大家不来买房子”。

克而瑞研究中心认为，虽然目前政策面有缓和、好转的趋势，但短期内市场下行压力仍然较大，三四月份市场能否回暖尚有待观望。

积极的信号是，近来市场已有所回暖。某房企浙江市场的相关人士表示，“整体还没有特别好，但之前可能是来访都没多少，要么就是只看不买，现在已经能有成交了”。亿翰智库预计，到今年三季度销售数据有望实现同比转正。

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文章来源:第一财经中国房地产金融

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