富凯摘要：数字版权对安妮股份的意义仍然概念大于业绩。

作者|A K

1月4日，数字经济概念板块持续走强，安妮股份再度涨停，截至收盘，股价报收8.97元／股。而这已经是上市公司的第5个涨停板，但安妮股份的数字版权龙头概念成色几何，又是否有业绩作为支撑，仍然存疑。

(相关资料图)

数字版权难出业绩

安妮股份进军数字版权市场的时间较早。据了解，2016年1月，安妮股份发布公告称，拟收购畅元国讯100%股权，其中，以23.64元/股向交易对方发行4360万股，并支付现金1.07亿元，总对价11.38亿元。

而畅元国讯以数字版权为主要经营业务，运营模式涵盖“高效认证+版权大数据+版权集成分发+透明结算”，构成完整的IP运营产业链。

此后，数字经济成为安妮股份的重要热点概念，业内的利好消息经常刺激上市公司股价大涨，如2021年12月14日-2022年1月25日，受NFT（数字艺术交易品）火爆影响，安妮股份股价累计大涨92.95%。

此次，“数据二十条”政策发布，以及全国首个国家级合规数字资产二级交易平台——“中国数字资产交易平台”启动，再度刺激安妮股份股价大涨。2022年12月28日-2023年1月4日，安妮股份连收5个涨停，累计涨幅61.04%。

但七年过去了，数字版权对安妮股份的意义仍然概念大于业绩，上市公司的主营业务仍然是商务信息用纸，数字版权相关业务的收入及占比均不高。2021年，安妮股份实现营收3.93亿元，其中，商务信息用纸营收3.36亿元，占比85.54%；版权技术及保护业务营收0.17亿元，占比4.32%；版权交易与增值营收0.12亿元，占比2.95%。

2022年上半年更是进一步缩水，安妮股份实现营收2.32亿元，其中，商务信息用纸营收1.61亿元，占比69.33％；版权技术及保护业务营收660.36万元，占比2.84%，版权交易与增值不产生收入。

热点概念已成常态

公开资料显示，安妮股份成立于1998年，主营商务信息纸品制造和销售业务，2008年登陆深交所中小板。

上市后的安妮股份快速扩张，2009-2010年，陆续收购了收购了至美数码、中冶美隆、绿荫实业等印刷和纸业公司，业绩大幅缩水，当年扣非净利润出现亏损，靠政府补助0.22亿元，净利润也才269.38万元。

随后，安妮股份开启了收缩造纸业务扩张热点概念之路。一方面是出售造纸业资产，以达到回血目的，如2011年出售中冶美隆，2014年出售绿荫实业，以及处置了多家造纸业子公司。

另一方面是收购热门概念标的，但大多并不靠谱。如2011年收购了成立不久的互联网公司联移合通，推出彩票网上销售平台“中大奖”，但随着政策变动，互联网彩票业务全面暂停。

2013年增资入股安捷物联，涉足物联网行业，但因对赌业绩不达标，2016年上市公司将安捷物联回售给原股东。

2015年收购了自媒体运营公司微梦想51%股权和AR技术开发运用公司桎影数码10%股权，但微梦想的业绩陷入连续亏损，期间还因为微梦想虚构交易虚增利润，上市公司被处罚。

这些热点标的没能拯救上市公司的业绩，靠着出售资产和政府补贴，安妮股份的业绩一直处于“大亏损小盈利”的“保壳”状态。2017年-2021年，安妮股份的净利润分别为-3.65亿元、0.76亿元、0.24亿元、-6.23亿元、0.23亿元。

去年前三季度，安妮股份营收3.2亿元，同比增长20.09%，净利润亏损917.73万元，同比减少154.57%，扣非净利润亏损2550.71万元，同比减少9007.86%。

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