超20亿美元!威马汽车被收购,“借壳”上市?

发布时间:   来源:闺蜜财经

摘要:CEO:“像牲口一样活下去”(欢迎关注闺蜜财经)

撰文|蜜姐&编辑|凯


(资料图)

这是@闺蜜财经的第1209篇原创

威马汽车终于有望上市了。

1月12日,港股上市公司APOLLO出行发公告,拟以20.23亿美元(近158.54亿港元) 100%收购威马汽车子公司。

威马汽车也并非就是完全“卖身”,而是有望反向操作:借壳上市。

有意思的是,如此好消息之下,威马汽车的CEO当天却在某社交平台分享了一张电影截屏,台词是:“像牲口一样的活下去”。对威马汽车如今的处境似乎并不满意。

即将上岸的威马汽车,还有望重回造车新势力的一线阵营吗?

01

首先来看威马欲进行的“借壳”上市操作,颇为精彩。

此次收购的买方为APOLLO出行的全资附属公司;卖方为威马控股有限公司(开曼群岛注册成立)。

标的是威马一家全资附属公司WM Motor Global Investment Limited的全部已发行股本,价格拟为20.23亿美元(约合近136亿元人民币)。

截至1月13日收盘,APOLLO出行的股价为0.234港元/股,完全是一只仙股,其总市值为22.49亿港元,而收购的拟交易价是其总市值的7倍左右。

公告称,买方将透过以每股0.5港元的发行价配发及发行代价股的方式进行结算。

收购的钱从哪里来?

据公告披露,此次收购之前,威马汽车创始人、董事长及CEO沈晖就是APOLLO出行的非执行董事及主要股东,卖方持有APOLLO出行23.67%的股份。

APOLLO出行称,公司将于收购完成后,根据特别授权配发及发行约288.25亿股代价股予卖方,代价股相当于公告日期APOLLO出行全部已发行股本约299.85%。

APOLLO出行还建议配售,预计总额约为39.18亿港元。

还建议威马临时融资,公告披露威马已临时融资约7.2亿元,其中:

一笔来自澳门一家主要商业银行,金额为2.5亿港元;

一笔来自深圳正威实业有限公司,金额为5亿元人民币。

此外,还有承诺常备融资,“买单”的是雅居乐的子公司及Danvin Limited,合计贷款金15亿港元,年利率8%,该融资可于今年底前提取。

如收购及相关配售完成后,威马汽车将持有APOLLO出行约68.26%股份,“借壳”上市之意也由此来。

02

2022年对威马汽车来说,相当难过。

2022年6月,威马汽车递表港交所,最终招股书失效没有下文。此前,它也曾冲击A股科创板上市无果。

不过,招股书让大众更加了解威马了。

招股书显示,2019-2021年,威马的营收分别为17.62亿元、26.71亿元和47.42亿元,3年累积营收为91.75亿元,2020—2021年增速为51.6%和77.5%,表现不错。

但同期,其亏损也在快速扩大。

2019-2021年,威马的经营亏损分别为38.08亿元、47.75亿元、66.75亿元;同期其年内亏损分别达41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元,3年累积亏损174.35亿元。

相比亏损,更让威马头痛的是:掉队。

造车新势力几乎都面临“烧钱”造车、抢市场的困境,平均卖一辆车亏损个八万十万都常见,但只要业绩增长快,有想象空间和前景,就有资本“买单”。

威马汽车难题在于,相比同行自己无法再给资本市场一个有巨大想象空间的前景。

威马汽车成立较早,2019年在造车新势力的销量中还排名第2位。但到了2021 年,威马全年销量为4.4万辆,尽管相比前一年也大幅增长了,但却仅为同时期蔚小理的销量一半左右,大幅落后了。

2022年情况更糟。乘联会数据显示,2022年1—11月,威马汽车的累计销量不足3万辆,月销售额约2700辆。而不少造车新势力已实现月销量上万辆。

03

2022下半年,威马汽车的危机更加凸显:高管降薪、裁员,被媒体曝出财务问题严重。而危机似乎还在继续。

半导体行业专业第三方咨询服务机构CINNO文章披露,近期,威马新能源汽车销售(上海)有限公司(以下简称“威马上海销售公司”)新增 5 个财产保全裁定书。

原因是数家公司请求法院查封、冻结威马公司共计约价值 1.3 亿元财产,且法院已裁定执行。

除了陷入危机,威马此前已经历了12轮融资,投资方众多。如果威马不能顺利渡过危机,投资方们的损失可想而知。

图片来源|天眼查(特此感谢!)

此次披露的收购内容,因收购目标公司约占威马总股本的80.93%,大致推算其估值约为25.1亿美元(约合人民币170亿元)。尽管相比其巅峰时期的估值大幅缩水,但只要能顺利“借壳”上市,将迎来转机。

客观来说,威马曾经有过站在造车新势力的第一阵营的经营的经验,尽管掉队了,如果有资金跟进,虽然短期难言弯道超车,但至少还有在市场中继续玩耍的资格。

对于想要进入新能源汽车市场的企业、投资方来说,如今投资威马也不失为一个机会。

尤其是此前数十家投资方大概还指望着威马汽车能重返巅峰。

但威马的“借壳”上市并非板上钉钉,还存在一些不确定性。

公告中也提示了,涉及公司非常重大收购事项、反收购行动以及构成关联交易等原因,还需要等待上市委员会批准,及股东大会投票表决。

希望这一次威马能真的渡劫。

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