这是一家数控精密机件领域的龙头企业，目前公司印制电路板钻针的市场占有率全球排名第二。

(资料图片仅供参考)

2022年第三季度，这家企业的销售毛利率，也就是印制电路板钻针的利润空间为38%。这说明只要公司销售100元的印制电路板钻针，就能赚回38元的毛利润。

从2019年开始，这家企业的历史净利润已经连续三年实现了大幅度的增长，并在2021年以2.38亿元的净利润创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

但是在2022年第三季度，这家企业的销售净利率出现了下降，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

由于这家公司是在去年末刚刚上市的，所以该企业的股票在近期创出历史新低后，走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股通用机械概念板块中，鼎泰高科(股票代码:301377)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到，鼎泰高科主要为PCB、数控精密机件等领域的企业提供工具、材料和装备等。

公司钻针的收入占比为69.25%,铣刀及其它刀具的收入占比为15.34%，刷磨轮的收入占比为8.23%。

在该企业的财报中翻译官还发现，公司自主研发的高精密多工位磨削机床等刀具生产设备，拥有相关软硬件的专利，并且实现了国产替代，这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在该企业的股东信息中翻译官还得知，在这家公司的前十大流通股东中竟然都是机构投资者，没有一个自然人，这也说明众多机构对公司的认可程度。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，该企业的净利润为1.75亿元。到了2022年第三季度，公司的净利润就降至1.69亿元，同比下降了3%。

虽然这家企业的净利润在今年第三季度出现了下滑，但是在A股通用机械概念板块143家上市公司中，却依然能排在第25位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

我们一定要了解，在会计权责发生制下，净利润只是一个数字。因为在净利润中既包括了已经收到的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款。

下面我们来分析一下该企业的现金流量净额这个指标，并判断出公司净利润中的含金量。

2022年第三季度，这家企业的净利润虽然有1.69亿元。但是同期公司因经营活动，而实际收到的现金净额却为1.63亿元，同比增长了10%。

上面已经介绍过了，净利润是由现金和应收账款组成的。

所以在正常的情况下，一家公司的现金流量净额应该比净利润低，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到公司的账户中。

但是在2022年第三季度，该企业的现金流量净额几乎和净利润一样多，并且还同比增长了10%。

这说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。

在本环节的最后，我们再来分析一下，这家公司每年为员工以及高管支付薪酬的情况。支付给职工以及为职工支付的现金这个指标，是衡量一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2019年开始，该公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续三年实现了增长，并在2021年以2.45亿元的薪酬创出了历史新高。这说明该企业目前正处在高速发展阶段，每年都在招兵买马向外扩张。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家公司的规模很大，现金流也非常充裕，并且其目前正处在高速发展期。

净利润下降原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润下降的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第三季度，这家公司净利润下滑的主要原因是销售净利率的下降。

2021年第三季度，该企业销售100元的印制电路板钻针，还能赚回19.21元的净利润，销售净利率为19.21%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的印制电路板钻针，却只能赚回18.54元的净利润，销售净利率降至18.54%，同比下降了3%。

这家企业目前的销售净利率，在A股通用机械概念板块143家上市公司中排名第23位。这个名次很靠前，说明其销售净利率相对来说并不低。

通过以上的分析我们了解到，在2022年由于该企业印制电路板钻针利润空间的扩大，或者管理层有效控制住了各项费用，这些不仅提高了这家公司的销售净利率，还使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

优点

虽然这家企业的净利润在今年第三季度出现了下滑，但是翻译官在其财报中还是发现了一些值得称赞的地方，例如印制电路板钻针利润空间的扩大。

印制电路板钻针的利润空间，要使用这家公司的销售毛利率来衡量。

2021年第三季度，该企业的销售毛利率只有38.07%。而到了2022年第三季度，公司的销售毛利率就达到了38.35%，同比增长了1%。

这家公司目前的销售毛利率，也就是印制电路板钻针的利润空间，在A股通用机械概念板块143家上市企业中排名第19位。这个名次很靠前，说明其产品的利润空间相对来说很大。

销售毛利率的提高，不仅能扩大该公司产品的利润空间，还能提高这家企业的收益，对其生产经营十分有利，这点是需要我们了解的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐鼎泰高科这只股票，也没有说鼎泰高科公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。