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春节长假告一段落，长假期间港股美股的走势比较稳定，基本上呈现出稳中有升的行情。在外部市场环境稳定、内部政策环境频吹暖风的背景下，兔年A股开门红走势可期，只是大家更关心的是兔年A股上涨行情还可以走多远？

如果从市场指数与市场估值的角度分析，目前A股市场所处的位置与相应的估值并不高。截至1月20日，沪市的平均市盈率仅有13.55倍，沪市主板的平均市盈率更是低至12.29倍，在A股市场的历史估值中，这一估值仍然处于中等偏低的水平。

从去年11月初上涨以来，港股市场的反弹力度最大，恒生指数累计涨幅已经超过了50%，提前确立牛市上涨行情。不过，港股市场完成50%的涨幅，只是用了不到三个月时间，这种上涨速度太快了，很多投资者还没有反应过来。

港股市场的快速上涨，一方面来自本身超低估值的优势，另一方面来自前期港股跌幅巨大，并跌至了2008年的水平，市场指数一下子回到了14年前。随着市场投资情绪的反转以及强烈的技术修复需求，港股市场很快走出一轮快速反转走势，并带动A股市场展开上涨走势。

港股市场的走势，已成为了本轮中国资产上涨行情的风向标。对A股市场来说，既要看港股市场的持续反弹力度，也需要看北向资金持续净流入的力度，这两者将会对整个市场的上涨行情起到重要性的影响作用。

今年1月份，北向资金呈现出持续大幅净流入的表现，作为先知先觉的资金，北向资金的持续净流入对A股市场的撬动影响非常积极。不过，北向资金本质上还是要到市场中获利的，最终还是会存在抛售的需求，只是北向资金的卖出目标位置，则取决于货币环境的变化以及今年经济数据的表现。

从历年来外资资金的投资行为分析，更多的外资资金倾向于中长期投资。在过去一个月里，外资资金采取持续大幅净流入的买入动作，更可能是看到了中国资产极佳的投资价值，并大举进场抄底。

从今年春节长假期间港股与美股市场的表现来看，整体走势比较平稳，并有稳中有升的运行格局。对今年兔年A股的首日开盘，实现开门红的概率非常高。一般来说，首日开门红的表现，或影响到整个月乃至一整年的市场投资情绪，市场首个交易日实现开门红，对首周或首月，乃至全年A股市场的表现，都会带来积极性的影响。

2023年，对国内市场来说，将会是全力发展经济的关键年份。在稳增长加码的预期下，货币政策环境大概率保持持续宽松的状态，在相对宽松的货币环境与稳定的内外部政策环境下，对股票市场的走势，还是比较积极友好的。

这一轮市场反弹行情还可以走多远？一方面要看港股市场的反弹高度，既然港股市场率先确立牛市行情，港股市场的走势更是有风向标的影响作用，另一方面则需要看经济数据可否超预期发挥，中国核心资产的走势提前兑现了良好的预期，经济数据的表现则验证核心资产的真实投资价值。

就目前来说，沪深市场仍未确立技术性牛市行情，也就是说从最低点反弹以来，沪深市场的累计最大涨幅还不到20%。在此之前，市场的上涨行情只属于一种技术性反弹或者中级反弹的性质。

当沪深市场正式确立技术性牛市后，整个市场的上涨性质有望发生改变。不过，现在距离市场确立技术性牛市的指数点位还有一些空间，A股可否确立技术性牛市行情，仍需要节后增量资金支持以及积极的内外部市场环境配合等，今年A股市场的投资吸引力应该可以有所期待。