面对天齐锂业的步步紧逼，宁德时代能否高枕无忧？
(资料图)
截至2023年春节前夕，《汽车K线》统计在册的71家汽车业上市公司当中，共有12家率先以公告的形式披露了2022年盈利情况。最引人关注的是，新能源与智能化板块不仅占据了其中6个名额，而且还包揽了盈利水平排名的前两名，成为了汽车股中当之无愧的大热板块。
那么，排名第一的宁德时代能否高枕无忧？热度不断升温的新能源与智能化板块，未来能为整个汽车股带来什么？
天齐锂业步步紧逼，“宁王”净利或破300亿
回看2022年不同时间段，中国汽车业上市公司的经营情况，给人留下印象最深的，莫过于宁德时代与天齐锂业在盈利能力上的你追我赶。特别是在2022年半年报发布后，天齐锂业的归属于母公司所有者的净利润（以下简称“归母净利润”）高达103.28亿元，超越81.68亿元的宁德时代，位居71家汽车业上市公司之首，而曾经稳坐国内汽车业产销、营收、盈利水平第一名的上汽集团仅能排名第四，中国汽车业的盈利龙头就此易主。
「图片来自宁德时代公告」
然而到了2022年三季报发布后，宁德时代公布其归母净利润为175.92亿元，以不到20亿元的优势超越天齐锂业，扳回一局。在最新发布的2022年全年业绩预告中，宁德时代归母净利润预计将达到291亿-315亿元，全面超出天齐锂业公布的231亿-256亿元，宁德时代以有望突破300亿的盈利表现，暂时位居第一。
但紧随其后的天齐锂业却再次拿出了极高的同比增速，业绩预告显示，2022年天齐锂业归母净利润预计将实现1,011.19%-1,131.45%的同比增长。值得一提的是，这一增速已经较2022年第三季度的2,916.44%和半年报中的11,937.16%相比明显出现回落。
单一板块不断升温，能为汽车股带来什么？
曾经在《市值蒸发超3万亿，数说汽车股的2022（下）》文章中，笔者指出，回看2022年汽车股的市值走势，可以明显看出新能源与智能化板块的产业地位正在不断凸显，甚至在某些月份已经成为了主导汽车股整体市值变化的“主旋律”。
与之相应，在12家已经公布2022业绩预告的汽车业上市公司里，这6家出自于新能源与智能化板块的企业均给出了盈利预告，而这对其在资本市场上的表现将产生积极影响。
但通常来说，热度越高也往往会带来更大的争议和分歧。
「图片来自均胜电子公告」
比方说在这6家公司当中，业务定位偏向于智能化的当升科技、均胜电子，预计归母净利润分别仅为22亿-23亿元和3.21亿-3.61亿元，其中后者还是刚刚实现扭亏为盈。
也就是说，真正盈利的巨头们，其实都集中于板块中新能源领域的上市公司。而在这当中，又能明显发现位于产业链偏中游位置的动力电池生产厂商，在面对上游原材料价格位居高位的情况下，只能依赖下游需求提升、自身研发以及像亿纬锂能这种，凭借修复产品盈利能力实现企业净利水平增长。
反观身处产业链上游的锂矿企业，则仍然是更多依赖订单增加、销量增长，为利润带来拉动作用，甚至雅化集团在2022年业绩预告中，提及业绩变动原因时，对公司的民爆业务只字未提，而是将公司在2022年度业绩同比大幅上升的原因，全部归结于新能源汽车行业高景气度带来的锂盐需求持续增长，以及锂盐价格维持在较高水平。在此背景下，雅化集团又实现了更大规模的产销，直接推动业绩大幅提升。
「图片来自雅化集团公告」
另外值得一提的是，与往期业绩预告相比，哪怕是资本市场上大热的新能源与智能化板块也出现了逐步回归理性的预兆，这不仅体现在多家公司归母净利润逐渐回落的同比增速、导致业绩提升的原因逐渐由单纯的需求扩张向强化研发、修复产品盈利能力转变，更明显的一个表现是，终于没有任何一家企业提前抢跑预告自己的2022年业绩了，特别是上文提及的雅化集团，并没有像之前一样，提前数月发布业绩预告，而是等到1月18日，已经有十余家汽车业上市公司发布业绩预告之后才披露了自己的业绩快报。
虽然这并不足以被看作是回归理性的表现，但至少能在一定程度上为热度正旺的新能源与智能化板块，甚至整个汽车股带来一种逐步回归正常节奏的信号，也是资本热潮下，汽车产业保持稳健发展的条件之一。
文字为【汽车K线】原创，部分图片来源于网络，版权归原作者所有。本号文章，未经授权，不得转载，违者必究。同时，文章内容不构成对任何人的投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
