作者|深水财经社 冰火

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1月30日午间，苏州银行（002966）发布业绩快报，2022年度实现营收117.63亿元，同比增长8.62%；归属上市公司股东净利润39.18亿元，同比增长26.10%。

资产规模方面，截至2022年末，苏州银行总资产5245.48亿元，较上年末增长15.79%；吸收存款本金3163.48亿元，较上年末增长16.57%；发放贷款和垫款本金2506.33亿元，较上年末增长17.51%。

2022年是苏州银行实施新三年发展战略规划的承启之年，该行专注“服务中小、服务市民、服务区域经济社会发展”的市场定位，存、贷款规模取得显著增长，源于多年来苏州银行深耕本地业务。

中泰证券研报指出，苏州市在十四五规划中明确打造功能性金融中心，苏州银行作为苏州本土法人城商行，有望在对公端承接更多政府匹配项目需求。根据苏州市十四五规划并结合苏州银行在当地的市占率，预计十四五期间苏州银行新增对公授信1487亿，在2020年底公司对公贷款基础上实现规模倍增，2020-2025年贷款复合增速预计在17.2%。

民生证券研报认为，该行制造业贷款在对公贷款中的占比已接近1/3，显著领先可比同业。我们测算其制造业贷款增速在2025年之前有望保持在约25%的较高水平，且客户逐渐从传统制造业过渡至先进制造业。

资产质量方面，截至2022年末，苏州银行不良贷款率0.88%，较上年末下降0.23个百分点；拨备覆盖率530.81%，较上年末上升107.90个百分点，资产“安全垫”再次增厚。

值得一提的是，该行自2019年上市以来，不良率持续走低，2022年一季度该行首次将不良率控制在了1%以下，到了年底，更是再进一步，目前资产质量水准已趋于A股上市银行前列。

对于不良率持续走低的原因，苏州银行在近期接受机构调研中表示，一是加强新增客户的风险识别能力；二是加强存量非不良贷款管控；三是加强存量不良贷款处置进度。

民生证券研报认为，该行资产质量持续改善，助力拨备覆盖率高位再度大幅增厚，反哺利润空间充足。

作为上市城商行中的“优等生”，二级市场投资者拿出真金白银，给予了苏州银行积极的肯定。今年1月5日，苏州银行时隔2年多股价重新站上“8元”，总市值逼近300亿大关。

受疫情、经济下行等因素影响，近半年以来，上证指数和银行板块和整体表现不佳，分别下跌0.27%和0.49%，而苏州银行一直是A股银行板块中的“例外”。

金融小强观察到，自2022年7月15日至今，A股银行股走势分化明显，42家上市银行中有19家市值缩水。反观苏州银行，市值从最低点214亿元扶摇直上，至今逆势大涨32.88%，市值增幅遥遥领先A股银行板块。

近半年A股上市银行市值涨幅前十名

苏州银行近期股价走势日K线图

银行板块整体表现不佳，苏州银行凭啥一枝独秀？

随着疫情放开经济逐步复苏，今年信贷需求有望改善，目前大多数银行估值仍处于历史底部附近，不少机构也逐渐看好低估值、高股息的银行板块，部分优质银行股的配置价值凸显。

农历新年前，机构投资者马不停蹄调研上市银行，而经济增长强劲地区的城商行成为一众机构投资者的“打卡点”。自今年1月以来，苏州银行累计接受近150家机构的密集调研。

对于银行股的后市表现，机构投资者普遍透露出乐观情绪。1月30日，中信证券研报指出，春节期间港股银行表现良好，海外投资者对于板块仍持积极态度。各地陆续发布文件，提振经济成为下阶段政府核心工作，助力银行板块基本面转暖。尽管去年四季度基金持仓延续上行，机构配置仍有大幅提升空间，预计强势品种仍将延续，可从容布局高性价比品种。

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