一、盘面

周三市场进行了修复，仅有600只下跌，中位数上涨了1.25%，成交量1万亿。我但是延续这两天的观点，当下多了些谨慎，目前只是做了适当的调仓和减仓，绝不加仓。

(资料图)

文章标题写的如期大涨，自然是近期念叨了很多次的比亚迪，大涨了6%，春节后累计上涨了10%多。

应该说，提示点基本就是经过了半年的下跌和调整后，马上又要起飞的时候：

至于接下来怎么走。我主观判断，目前比亚迪中线是个震荡的大趋势，所以这次反弹的高度很可能不会太高，大概率不会突破358的历史高点。所以如果真有幸涨到接近的位置，我会果断减仓。

自我感觉对比亚迪的把握还不错，去年在4月底，也是股价要起飞前，及时发文提示，

下面是去年4月23号的文章，所有历史文章除了广告以外都没删除哈：

另外，12月底强力打call的京东方，一直到年前也都涨的不错，目前反弹较多，技术面上也有调整态势，我已抛掉，再等后面的机会看看，会持续关注。

今天重点说的比亚迪，以及京东方，感觉选择的时点都还不错，有相似之处。

（1）首先都是大市值公司，行业龙头，暴雷风险不大，所以也敢于重仓；

（2）基本面上，接下来的成长性都还不错，估值也不算高；

（3）最最重要的是技术面，都是经过了长达半年多的调整，京东方甚至有1年多了，重要均线已经吻合，也就是缠论里说的”湿吻“，按照走势终完美的观点，接下来大概率要选择方向了。

至于方向是向上，还是向下，前面两点已经说了公司层面，市场层面的环境也不错，行业方面也有催化剂，分别是特斯拉的带动，以及消费电子的触底反弹预期。

以上种种叠加，股价大概率是要打破震荡走势，开始上升通道的，至于涨多少，边走边看。

写到这，比亚迪1月的销量刚刚也弹出来了，1月卖了15万辆，同比增长62%。考虑到今年1月是春节，去年1月31号是除夕，这个数据我觉得还行。

二、新闻

1. 美联储

明天算是有个不大不小的事，就是美联储将公布利率决议，加息25BP基本是板上钉钉了，跟重要的是鲍威尔的发言，观察美联储对未来的预期管理。

这次加完之后，3月份还有一次，本轮加息周期差不多也就见顶了，降息周期起码也得等到下半年了，甚至事明年。

回看本轮加息周期，去年11月3号是最后一次加息75BP，全球资本市场基本也是在那时候见底，最坏的时候已经过去。

2。注册制

今天证监会宣布，2月1日全面实行股票发行注册制改革正式启动。具体内容咱就不说了，网上新闻到处都是。这本来就是既定的改革大方向，市场早已price in，即便有短期波动，也完全可以忽略这个因素。

但要多思考一下的就是，这种大事启动的时间点，为什么是现在呢？高层是愿意在熊市时推注册制，还是在牛市时，还是牛转熊时，还是熊转牛时？很明显，在牛市或者熊转牛时，推出的时机最好，这样对市场的影响应该会更小，借势借力，过程会顺利的多。

比如19年的科创板就是在美联储进入降息周期之后开始的，一上来就赶上史无前例的疫情大放水。

再往前是创业板推出的09年10月，也是在08年金融危机之后的大反弹牛市，而创业板推出注册制是在20年8月，也是在大放水周期。

既然高层很可能这么看，咱们也别客气，今年好好盯住市场，机会会很多。虽然短期我觉得市场走的不如预期，仓位在逐步降低，但一旦找到合适的机会，会马上加回来，中长期很乐观。

3. PMI

昨天PMI的数据也发布了，制造业重回扩张区间，非制造业的反弹更为强势，这个也很好理解，主要是春节假期对前者产生一定程度抑制，而对后者则提供了支撑。数据也都不错：

三、仓位梳理

目前我的仓位，多集中在以比亚迪为首的成长股上，因为当前成长赛道的估值多已处于历史低位，多数行业估值分位不到30%，比如5G、消费电子、军工、半导体、储能等，相比消费、金融地产和周期板块，成长板块具备一定的相对估值优势。

另一方面，从PB-ROE维度来看，以新能源、消费电子、光伏、智能汽车为代表的多数成长赛道的PB-ROE，较其他板块体现出明显的相对优势。综合估值与盈利匹配度维度，当前成长赛道目前的性价比整体较高，而且消费前期反弹的已不小，技术面上很像要调整，这也是我当前更青睐成长赛道的原因。

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