市盈率是衡量一只股票估值水平的重要指标之一。一般来说，一只股票的市盈率越低，估值水平也越低。如果从市盈率上看，银行股的整体估值应该算是股票市场上最低的。那么，为什么银行股的市盈率会那么低呢？

为什么银行股的市盈率那么低？

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市盈率是用每股股价除以每股净利润计算出来的。所以，一只股票的每股股价越低，每股净利润越高，市盈率也就越低。

我们知道，银行的利润是比较高的。在A股上市的银行不过几十家，占A股上市公司的数量不到1%，然而净利润却占了A股上市公司总利润的三分之一以上。

虽然利润很高，但银行股的股价却很低，大部分银行股的股价甚至都跌破了每股净资产。利润高股价又比较低，市盈率自然也就比较低了。

所以，要问为什么银行股的市盈率那么低，实际上就是问为什么银行的利润那么高股价却那么低。

首先，一个原因可能就是银行股的成长性较差，没有什么想象空间。虽然银行股的利润又高又稳定，却没有什么增长的空间。因为银行业早已进入成熟期，基本没有太大的向上发展空间了。

而且银行的利润来源也比较单一，主要靠的还是存贷利差。可随着存贷利差的缩小，银行想要维持利润增长都比较难了，更别说要快速增长了。

而对于大部分股票投资者来说，最看重的显然不是可以从银行的利润中拿到多少分红，而是股票价格未来能涨多少。

而一只股票的价格未来能涨多少，看的不是它过去创造了多少利润，而是它未来能创造多少利润，也就是未来的成长空间。只有未来成长空间大的股票，股价才更有机会上涨，这样的股票投资者也才更喜欢买。

其次，就是银行的股价波动较小，大部分的投资者都不喜欢买。银行股因为流通盘较大等原因，价格的波动比较小。因为流动盘较大，无论是让股票价格上涨还是下跌都需要大量的资金推动，所以涨跌就不会很容易。

对于大部分投资者来说，买股票最让人期待的就是股票价格上涨带来的收益，只有上涨空间大的股票，才有机会带来较多的收益。

而银行股因为股价波动较小，股价不太可能出现大幅上涨，能靠股票价格上涨带来的收益也就比较小，也就难以获得大部分投资者的青睐。

因为股价波动小，大部分投资者不愿意买，而投资者不愿意买，股价也就很难涨得动，由此便进入了一个死循环，以致银行股的股价普遍都不是很高。

由此可见，市盈率的高低虽然可以衡量一只股票估值的高低，但并不是说估值低的股票就是被低估的，也有可能是它本身就只值这个估值，或者是市场投资者认为它只值这个估值。所以估值较低的股票，股票价格也未必就能涨得比较好。