大盘又跌了。
2023年,大家期待的“小牛市”还没有来,“拉锯战”却此起彼伏。
1.0
(资料图片)
2023年政府工作报告,GDP的增长目标是5%。
非常保守。
机构的预期在5.3%-5.7
保守的一个潜台词是不会“大放水”。
不过,有意思的是,报告里还有一个2023年消费者价格3%的涨幅目标。
过去10年,我们的数据一直稳定在2%左右。
潜台词大概是水还是放的,钱还是会不值钱,但操作上会相对温和。
其实有点矛盾,有点不想放水又必须放水的味道。
2.0
近3个月,沪深300先涨后跌(震荡下跌)。
在给足你内心“满满期待”之后,又尽显渣男本质。真是“江山易改本性难移”啊。
最近一个月,北上资金也“犹犹豫豫”。
背后的一切都应证了韩非子那句:天下熙熙攘攘,皆为利往。
过去三个月的十年期美债,走了一个V字。收益率跑到近4%。
短期美债的收益更为夸张,6月期已经到了5%。
当前标普500指数的成分股公司的收益率,也就5%左右。两者收益率趋向一致,20年来还是第一遭。
国债是无风险收益率,国家不破产都会兑付。
股市是众所周知的高风险收益。
无风险躺买美债赚的钱跟高风险收益一样,干嘛还提着脑袋进股市?
3.0
外资是看好中国市场的,要不,去年底到现在,也不会出现疯狂买入的“盛况”。无奈美国那边加息太狠,结束时间未定,无风险收益率太诱人。
理解了这一点,你就能想清楚:当下应该做什么
当然,没有绝对的好。追求绝对,就是追求坑。一切的看好都是相对,都有边界。
投资有一句非常非常非常著名的话:好赛道,好公司,好价格。
赛道和公司再好,价格不好,也是白搭。
中国市场当前的“好”,是有相对不错的资产情况下,又有相对低廉的价格。
这跟过去几年在“口罩的时间”里,我们坚持不“大放水”有关。
一来二去,跟国外相比就有了性价比。
前中欧一哥周应波说,目前市场的估值处于凌晨4、5点。泉国基金创始人王国斌讲,目前市场下跌的空间有限,虽然可能有倒春寒,但正是春耕播种的时机。
事实上,现在不管是持币观望,还是逐步加仓的投资人,几乎都有一个共识:
当前中国市场的资产很便宜
分歧只是在操作上。
因为过程明显还会有一段时间的艰辛和坎坷,持币的人是等待确定性的上行或者赚一下波动的钱。逐步加仓人,则没有这些“花花肠子”。
我们普通人,显然没有能力去驾驭“中短期”。现在逢低定投加仓,是唯一具有可操作性的选择。
好了,看一下今天的市场整体估值:
最后温馨提示:
估值表仅是量化的“估值指标”,它是对于资产内在价值的一种探索。
想要真正评估一个资产的质量,除了估值指标,还要结合中国经济的基本面,赛道的基本面。
切莫刻舟求剑。