作者 | 深水财经社 冰火
硅料价格大降，超前布局的异质结龙头终于迎来收获期。
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3月22日晚间，爱康科技（002610）发布公告，经初步核算，今年前两月公司营业收入8.06亿元，同比增长超过35%；归属净利润2208.91万元，同比增长130%，成功实现扭亏为盈。
来源：爱康科技2023年1-2 月主要经营数据的自愿性信息披露公告
深水财经社观察到，受业绩大幅扭亏消息刺激，当日爱康科技跳空高开，在强大买盘推动下，仅3分钟就冲上涨停板，截至中午收盘，近80万手买盘依然牢牢封住涨停，股价报收2.96元/股，总市值回升到132.6亿元。
爱康科技近日股价走势日K线图
对于业绩大增主因，爱康科技在公告中表示，市场复苏及公司张家港、赣州、长兴生产基地电池及组件产能释放，推动公司订单量增加。同时，硅片、电池片等原料价格回落，经营业绩较去年同期大幅增长。
在硅料产能释放、价格下降的大背景下，光伏行业迎来快速发展期。申万宏源研报指出，过去一年约有20余家企业先后披露了异质结扩张产能计划，产能规模将超过110GW，行业或将迎来产能爆发。
正所谓“兵马未动粮草先行”，作为异质结行业领军者，爱康科技早已提前布局了湖州、赣州、苏州、舟山等多个高效产业智造基地，计划布局实现超40GW异质结电池产能。
3月22日，爱康科技在互动平台表示，按设备供应商反馈信息，公司湖州基地三、四线设备即将具备交付条件，预计将分别在4、5月份进场。另外，润海新能源的1.8GW电池设备预计也将在4月份开始陆续进场。本次项目交付达产后，爱康科技将实现年产近4GW的高效异质结（HJT）光伏电池产能规模，进一步奠定了公司在异质结第一梯队的领先优势。
其实对于异质结企业来说，业绩好坏关键就看如何降本增效？
在薄片化方面，爱康科技领先同业进行100微米以下硅片的量产布局；在降低银耗量方面，公司领先同行业采用无银主栅+银包铜细栅，大大降低了异质结电池的银耗量；此外，在低成本的异质结单面电池研究也取得突破，正面采用无银主栅+银包铜细栅，背面无任何银栅线结构，银耗量大降；另外，在组件端，爱康科技目前采用全新无主栅（0BB）技术实现了银单耗大大降低。
通过一系列“降本增效”举措，爱康科技量产平均效率达到24.8%，最高批次的量产效率达到25.4%，良率高达98%，在行业中占据绝对优势。3月8日，爱康科技在互动平台也表示，2023年伴随异质结电池降本增效的突破，公司异质结订单将会显著提升。
对于异质结龙头，机构也是非常看好。国联证券研报认为，预计爱康科技2023-2024年营收分别为168.2亿元和281.4亿元；归母净利润分别为11.94亿元和17.43亿元，对应目标价8.1~10.8元，相较于最新股价还有两倍多的上升空间
“价值这么低估，公司考虑回购股份吗？”有投资者在投资者互动平台提问。
3月21日，爱康科技在投资者互动平台表示，公司董事长曾提议通过二级市场集中竞价等方式回购公司股份。
深水财经社认为，对于扎根光伏业多年的爱康科技而言，随着降本增效和产能释放，叠加硅价走低，公司HJT电池的单位成本有望快速下降，将打响全面替代PERC电池的正面竞争，爱康科技也将驶入成长快车道。
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