AI、AI、AI，ChatGPT、ChatGPT、ChatGPT，算力、算力、算力，人工智能、人工智能、人工智能，现在的A股大部分的投资者都在关注这几个东西，炒作的也是这几个东西。

昨天有个交易量数据统计显示，3月23日A股整个TMT板块的总成交金额已经超过两市当日成交总额的40%，TMT主要包括科技、媒体、通信三大行业，可见市场对ChatGPT的关注度。

(资料图片仅供参考)

这也说明了，由ChatGPT技术引领的新的技术革命已经逐渐向其他行业渗透，而以预期炒作为主的股市更是已经到了万物均可“ChatGPT+”的地步。

游戏+ChatGPT，等于300亿市值？

因A股炒作ChatGPT概念股价大涨的概念股有很多，炒了那么多概念股总听到有人说，某某才是真正的ChatGPT概念股，这个“某某”就包括这两天股价开启狂飙模式、市值已经超过480亿的昆仑万维（300418.sz）。

正好，这两天申请的百度文心一言的账号终于到手了，问文心一言“昆仑万维是真正的ChatGPT概念股吗？”，文心一言回答“作为一个人工智能能语言模型，我无法回答这样的问题”，又问“如何评价昆仑万维这家公司？”，答“昆仑万维是一家在中国知名的互联网公司，它主要从事游戏和广告业务。昆仑万维是中国领先的游戏开发商之一，也是中国最大的手游开发商之一。”

（文心一言回答截图）

挺有意思的，就是不知道文心一言为什么不回答第一个问题。

昆仑万维在国内的确是一家主要从事游戏和广告的公司，同时它在股权投资领域也是做的风声水起。然而，目前它营收最多的业务却不是游戏或广告业务，而是海外社交业务，2021年其海外社交业务营收13.97亿，占总营收的28.8%。

这样一家公司是如何与ChatGPT扯上关系的呢？

近日，昆仑万维在对交易所的问询回复函中称，2022年11月，公司与奇点智源就ChatGPT、图像视频生成等AIGC技术领域达成全面技术战略合作，公司主要为奇点智源提供硬件设备方面的支持，启动ChatGPT的联合开发，并在今年2月9日宣布将在年内发布中国版类ChatGPT代码开源。

（昆仑万维公告截图）

按这个问询回复函的说法，就不难理解自去年11月初以来昆仑万维股价的持续大涨了。截至今天最大涨幅已经超过230%，最新市值已经超过480亿，较去年10月最低市值上涨了300多亿，今天更是20%涨停！

（昆仑万维股价走势截图）

显然，相比百度已经推出了的文心一言，昆仑万维还处于啥也没有的阶段，公司衡量在这个领域的投入是设备投资额，在问询回复函中称，为支持公司在中国版类ChatGPT领域的探索，公司近日已合计采购约4400万美元的硬件设备。

业绩暴涨暴跌后，股价能否持续上涨？

在股价大涨超2倍之后，昆仑万维目前480亿市值对于2021年15.47亿的净利润，对应的静态市盈率才30倍左右，感觉还行，不是明显高估的样子。

但是，要知道，在2020年昆仑万维净利润超过50亿的时候，其市值才230亿左右。所以，单纯从市盈率来看似乎很难评价昆仑万维估值的高低。

不过，有一点是值得注意的，最近几年昆仑万维的业绩、股价波动都比较大，业绩的大幅波动能否支撑其股价持续上涨？

（数据来源：同花顺网站）

首先，比较吸引人的是昆仑万维2020年超50亿的净利润，仔细分析发现，当年50亿的净利润中包含29.41亿因处置子公司股权确认的投资收益，剔除这部分影响当年公司的扣非净利润只有20.67亿，较2019年同比增长了63.01%。

然而，到了2021年似乎一切都变了。少了处置股权的收益导致业绩暴跌可以理解，但是2021年昆仑万维的扣非净利润较2020年也大幅下降了37.85%，归母净利润较2020年暴跌69.32%。

今年2月28日昆仑万维发布的2022年业绩快报显示，营收47.37亿、同比微降2.33%，归母净利润11.65亿、同比下滑24.68%，扣非净利润11.7亿、同比下滑8.93%，为连续第二年业绩下滑！

（昆仑万维公告截图）

另一方面，从股价来看，昆仑万维的股价自2015年1月上市之后，乘着当时的大牛市创下新高之后，到此次大涨前一直都处于下跌状态，特别是在2018年底的时候一度较2015年高位暴跌超82%，而此次大涨之前的股价与2018年低位相当。

（昆仑万维股价走势截图）

昆仑万维的业绩、股价表现倒是再一次的证明了，业绩越差股价越涨这一A股定律，只是缺乏业绩支撑的股价上涨显然是不可长久的！

就怕背后的那些大股东们又在虎视眈眈、磨刀霍霍。

套现36亿后，股东曾集体“锁仓”

有意思的是，昆仑万维自2015年之后股价的波动显然与公司业绩关系不太大，倒是与公司控股股东、持股5%以上大股东是否减持有着密切关系。

2015年高位到2018年低位，昆仑万维股价暴跌超82%，市值蒸发超540亿，有当时大盘整体较弱的客观原因，也有公司股东频频的减持套现原因！

据同花顺I问财数据显示，自昆仑万维上市满一年之后，从2016年1月至2020年底，股东累计减持套现超36.76亿，其中实控人周亚辉及其一致行动人套现超11.84亿、原公司第四大股东王立伟套现超5.2亿、现公司第三大股东李琼套现超17.56亿、领着公司174.48万年薪的董事方汉套现2.14亿，去年三季度因为频繁的减持王立伟已经退出十大股东之列。

具体来看，昆仑万维的这些股东们密集减持的期间，正是昆仑万维的股价持续下跌的时候。统计了一下，2016年、2018年、2019年股东累计套现10.12亿，2020年套现26.64亿。

值得注意的是，就在几大股东不顾昆仑万维股价持续下跌套现超36亿之后，2021年初大股东突然集体承诺不减持公司股份！

2021年1月26日，昆仑万维公告，控股股东、实控人周亚辉及其一致行动人盈瑞世纪自愿承诺，自2021年1月27日至2021年12月31日期间，不以任何方式减持其所直接持有的公司股份，持股5%以上股东李琼也发布了完全一样的承诺。

(昆仑万维公告截图)

事实上，在控股股东、实控人、大股东发布不减持承诺之后，至今再无大股东减持。

在这期间，昆仑万维持续下跌的股价终于在2021年迎来了短暂的喘息，2021年昆仑万维股价累计上涨34%、区间最大涨幅超84%。

承诺不减持期间一结束，2022年昆仑万维的股价又开始跌，一直到2022年10月中旬低位后，因为搭上了ChatGPT这趟班车，股价在短期内大涨超2倍，一举收回前几年大跌失去的大部分“失地”。

不过，需要提醒投资者的是，现在可已经不在控股股东、大股东承诺不减持的期间了，人家可以随时再减持了！

综上来看，昆仑万维近期的股价其实还是炒作的成分更多一些，自OpenAI发布ChatGPT之后，国内很多上市、非上市公司都在致力于中国版类ChatGPT的探索研发，至今能看到成品的也只有百度的文心一言这一款产品而已。