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3月30日，硅谷银行问题基本结束，全球迎来短暂祥和的景象。今天A股表现平稳，预计未来A股还将保持稳健，当前股市大涨的条件并不充分，但随着经济政策中支持民企、外资的政策逐步落地，个人认为中国经济基本面最终会全面向好，短期技术性调整应该不会持续太久。当前全球只有中国是低通胀，低通胀是因为中国老百姓更喜欢储蓄，而储蓄是宏观经济的稳定器。最近很多外国企业家和政治家争相到中国来，很大程度上得益于中国经济的稳健表现。储蓄虽然会造成内需不振的问题，但当前是欧美经济进入动荡期，这个时候高储蓄率和低通胀反而是有潜力的表现。高储蓄率说明中国人有钱消费，低通胀说明货币政策还有很大的腾挪空间。所以各国都想来中国开发市场，寻找商机。

今天我们来探讨一个问题：如果欧美经济陷入衰退，中国投资人怎么办？我们之前讨论过周期，将经济周期分为复苏、通胀、过热（滞胀）、衰退，如今欧美经济处在过热/滞胀到衰退的阶段，高通胀高利率一起出现，如今仅剩下失业率还维持体面，但随着硅谷银行暴雷，预期未来一段时间欧美企业裁员将更加频繁。所以，中国投资人要为此做好准备。怎么办？以彼之道还治彼身，当年亚洲金融危机欧美资本家疯狂收购亚洲资产，1998年，当韩国、泰国、马来西亚被亚洲金融危机席卷之后，大量资本家坐飞机去首尔、吉隆坡、曼谷，利用手里的美元收购资产。这种景象被戴维·多德放在《证券分析》这本书里面，而《证券分析》第一作者正是巴菲特的老师格雷厄姆，戴维·多德以此来证明格雷厄姆买低价股的方式在当下依然有效。从国家层面，中国有大量外汇储备，从个人层面，良好的经济基本面和储蓄习惯让中国投资人积蓄了资金实力，从而有能力在欧美衰退的时候收购其廉价资产。个人投资渠道不畅的话，可以考虑通过QDII基金的方式来实现跨境投资。当然，你要注意，我说的不是“当下买”，而是当欧美经济出现衰退的时候买，也希望届时国家能够开放更多投资渠道。

欧美一旦发生经济衰退，延续时间一般在1-2年。欧美诸国不太喜欢软着陆，他们会压缩衰退时间，延长繁荣时间。对于中国投资人，对外投资最具吸引力是科技公司，为防止衰退时间意外延长，可做好3-5年分批买入建仓的准备。在此期间，要坚持余钱投资，保证自身不会被动性变卖资产。如果一切顺利，衰退之后，很多中国投资人能够实现财富的阶层跃升。当然，上面大部分是纸上谈兵，但在2020年初，我们有过一轮实践经验，当时美股连续熔断，巴菲特都说“活久见”，我们鼓励投资人积极出手，在美股熔断时候抄底美股，也在油价负数的时候鼓励抄底能源。在那次实践中，我们学会了三点：其一、资产价格肯定会有比葱便宜的时候，但机遇需要等待。其二、要积极拓宽投资渠道，不能局限于单一市场。其三、找到次要选项。比如可以选择石油股代替石油基金，比如可以用港股代替美股投资。低价股和成长股是价值投资者的两个策略。低价股策略只有在经济动荡或者个股恐慌的时候才会有效。所谓美国收割全球，如果不抠细节，简单说就是美国发行美元来购买全球资源，用纸片换资源，再用美元升值来让美元回流美国，再借助金融手段来掠夺这些国家的外汇储备，再在这些国家股市、楼市泡沫破灭、资产不如葱的时候，用美元去收购资产。最终，美国没欠债，白嫖了这些国家的资源，还用美钞抄底了这些国家的优质资产。而如今有机会，中国完全开反其道来收割欧美。“危”“机”共生，危中寻机，方有生机。只是你听懂了吗，知道如何做了吗？吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】