诺诚健华5年亏40亿,董事长崔霁松年薪2900万,暂居A股第二

发布时间:   来源:德林社

文 | 杨万里

年薪千万羡慕吗?对药企高管来说,so easy!

据证券软件显示,诺诚健华董事长崔霁松薪酬为2941.3万元,仅次于药明康德董事长李革,暂时位居A股第二位。崔霁松是一位女博士,今年61岁。


(资料图片仅供参考)

董事长年薪如此高,这家公司又是什么来头?

诺诚健华是一家成立于2015年的创新药企,开发用于治疗癌症和自身免疫性疾病的创新药。

2020年3月份,诺诚健华登陆港股;2022年9月份,又登陆科创板,实现“A+H”双重上市。

在IPO阶段,诺诚健华频频融资行为引起外界争议。港股上市时,该公司实际募资24.16亿港元(约合人民币21.17亿元),后来很快进行了一次定增,募集近30.4亿港元(约合人民币26.6亿元)。

在冲击科创板前,诺诚健华的银行存款超过59亿元(2021年年末),最终又从科创板募集了27.79亿元人民币。有观点认为,诺诚健华不是一家“缺钱”的药企。

诺诚健华能实现双重上市,说明资本市场对其发展创新药寄予厚望。不过,该公司存在两个问题,一是主业单一且面临潜在竞争压力,二是净利润持续亏损。

营收依赖单一产品

截至2022年上半年,销售奥布替尼(宜诺凯)、研发服务、检测服务分别占诺诚健华营收比重为88.33%、11.49%、0.18%。

另一组数据显示,2022年全年,奥布替尼(宜诺凯)实现营收5.66亿元,占诺诚健华总营收比重超过90%。

奥布替尼(宜诺凯)是诺诚健华第一款商业化产品,于2020年12月获得药监局批准上市。当纳入国家医保后,该产品快速放量,成为公司营收支柱。

从研发及出海方面看,诺诚健华两次受挫。

2022年12月24日,诺诚健华公告称,美国食品药品监督管理局(FDA)对奥布替尼用于治疗多发性硬化症(MS)的Ⅱ期临床研究实施部分临床搁置,原因是“观察到有限数目的药物导致肝损伤的病例”。

2023年2月16日,诺诚健华宣布与渤健相关合作终止,理由是“为便利而终止”。援引相关媒体报道,“业内认为本次事件是诺诚健华全球化发展遇挫”。

从竞争市场看,诺诚健华旗下的奥布替尼(BTK)面临多个对手。

BTK抑制剂主要针对淋巴瘤的治疗。实际上,BTK市场并不大,2018年才2亿规模,2020年增长至13亿规模,机构预测2022年增长至43亿元。

一个规模不到50亿元的市场,现在已经呈现“四强争夺”局面。不完全统计,国内合计有四款BTK抑制剂获批上市,分别是(强生/艾伯维)的伊布替尼、百济神州的泽布替尼、诺诚健华的奥布替尼、阿斯利康的阿可替尼。

这意味着,诺诚健华未来将与海外药企以及国内药企共同抢占市场份额。

其它药企的优势是产品多元化,像百济神州的主营构成包括BRUKINSA/百悦泽、百泽安、瑞复美、安加维等等,而诺诚健华的其它产品还不能挑起业绩大梁。

业绩连亏五年

2022年数据显示,诺诚健华的营收不足7亿元,相比2021年的10.43亿元营收为同比下滑状态。营收下降的原因是业务合作产生的收入减少。

值得一提,诺诚健华2021年营收中有80%来自渤健技术授权及研发服务收入,现在双方合作终止了,未来公司需要依靠自身产品来支撑。

净利润方面,诺诚健华连亏五年,陷入亏损泥潭中。

2018年至2021年,诺诚健华的归属净利润分别亏损5.499亿元、21.41亿元、3.914亿元、6455万元。

2022年业绩预告显示,诺诚健华预计2022年亏损9.1亿元左右。若加上去年,该公司合计亏损金额或超过40亿元。

诺诚健华的科创板招股书显示,“未来一段时间,公司预计存在累计未弥补亏损并将持续亏损”。该公司持续亏损,与销售费用、管理费用和研发费用有关。

2020年-2022年前三季度,诺诚健华的销售费用分别同比增长1872.12%、337.58%、54.85%;管理费用分别同比增长38.27%、52.41%、23.02%;研发费用分别同比增长80.77%、73.09%、-19.72%。

在研发支出、销售支出叠加高管高额薪酬背景下,诺成健华何时能实现扭亏为盈,值得关注。

诺成健华后市表现如何,我们将继续保持关注!

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