全球热点评！今天，东方反击战打响了……

发布时间: 2023-04-18 05:55:08 来源:杨国英观察

文/杨国英

大国博弈，

(资料图片仅供参考)

谁主沉浮？

在上周五美股小跌之后，今天A股和港股却是中幅大涨，这节奏并不出人意料。

这是东方反击战的必然，这是中美中期博弈中国势能上升的必然。

而今天，一定程度上，可以视为东方资本市场反击战的正式打响，具体原因，后文会讲到，近期事实已经有一连串的明确信号。

事关中美终极的沉浮，我不做预判，这涉及到太多的维度、尤其是内部的维度。

但是，事关中期的中美博弈走势，这个我上周五明确讲了《下注中国！历史的选择......》，而且讲过多次，中国相比美国的势能在上升，美国相比中国的势能在下降。

研判大国博弈的势能变迁，有多个维度，比如外交力的渗透和扩散、科技力的渗透和扩散、军事力的渗透和扩散、文化力的渗透和扩散等等。

最具标签色彩的还是资本力，资本力最显见的是股市。

因为，全球资本的流向，这些实实在在的资本流动，不是虚的，而是最为本质的投票——这代表了全球资本对大国博弈的预期判断，如果全球资本更多选择中国，那就代表了全球资本更多预判中国势能优于美国（在中期内），反之亦然。

严格说来，春节以来，全球资本经历了两个阶段。

第一个阶段，直至中方成功斡旋沙伊之前，差不多两个月。

•在这一阶段，全球资本是迷茫的，甚至是悲观的，对中美金融市场几乎都不看好，全球金融市场迎来罕见的紧缩风险。

因为，在这一阶段，从俄乌战争持续、到气球事件、到美国对日对台出售高尖武器、再到美国公议院一读通过11条遏华涉台法案，这一切，无疑都在宣告全球化的彻底解构。

在这一阶段，伴随着外交力的渗透和扩散，尤其是成功斡旋沙伊宿怨，中国与新兴经济体（包括不限于中东、俄罗斯、巴西等）的经贸合作开始加速融合，这一切，其实是在宣告，中国正在努力重构全球化（哪怕是区域性的）且已经取得一定成效。

美国在全力解构全球化，中国在全力重构全球化（且取得一定成效），这毫无疑问会让全球资本，至少是来自新兴经济体的全球资本，开始选择也不能不选择中国。

所以，最近半个月，全球资本、尤其是来自新兴经济体的全球资本，正在加速下注中国。

这其实是有信号的。

一个信号偏早一点，同时带有一定的采购捆绑特征，就是3月底沙特阿美的高溢价入股荣盛石化（溢价超过80%）。

还有一个信号偏晚一些，差不多从上周开始，当然这是要靠感知的（目前还没有确切数据）。

虽然说，春节以来，A股指数整体是稳定的，但这个稳定主要是由“中字头”和“数字经济”撑起来的，除此之外的80%行业和公司，春节以来的股价都是下跌的，许多甚至是大跌的。

但是，从上周开始，许多细分领域的创新股开始暴力反击，创新股的暴力反击，包括不限于半导体设备、创新药、以及其他细分领域的创新板块等，这些创新股的近乎集体暴力反击，充分说明当下资本市场的风险偏好正在上升。

资本市场风险偏好的明确上升，这对一个遭受内外围压抑的市场而言，则几乎可以视为一个中小幅度牛市的起跑（注意，我这里用的是中小牛市），当然如果拉长时间看，比如三年以上，则也可以视为是一个大中幅度牛市的起跑。

所以，上周我连续呼吁大家大拐点无限逼近了、尽快下注中国。

要知道，每一次市场的反转，都是由外资先推动的、继而内资主力，95%的散户都是最后抬轿子子当韭菜的。

只不过，这一次，几乎与A股历史上的任何一次不同，这一次是由新兴经济体的全球资本推动的，现在诸多新兴经济体与中国启动本币结算，这些新兴经济体结算到的人民币，除了配置中国的债券和股权，还能干嘛呢，也没什么好干的了（当然也可以进行实体和不动产投资）。

所以，今年可以预见的是，美日资本会中幅撤离中国，欧洲资本会有撤有入整体保持均衡，但是，新兴经济体却会大幅下注中国——所以，全面综合下来，到今年底，无论金融投资还是外商直接投资，超大概率应该会保持中小幅度的正值。

所以，在中期内，不必悲观；在中期内，还是要果断下注中国。

当然，在全球化加速解构和加速重构的摩擦期，市场即便会向上，也不可能是平滑的，而是会带有阶段性坎坷的。

一个价值投资的时代，虽然还远未到来。

一个价值投机的时代，却已经明确来到了。

无论是投资还是投机，只要有价值都是可以出手的。

当然，中美势能变迁突显的“中国价值”才是一切价值的底层逻辑。