周一(7月3日)早盘，A股三大指数集体高开，沪指高开0.22%，深成指高开0.30%，创业板指高开0.38%。截至发稿时，覆铜板、民爆概念、中船系、一体化压铸等板块涨幅居前。随着A股半年报披露将于7月中旬拉开帷幕，市场关注焦点或将回归业绩基本面。

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数据来源：懂牛股票软件

上半年“大赢家”浮现

A股上半年行情收官，整体呈现窄幅震荡格局。

其中，沪指今年上半年累计上涨3.65%，深证成指上涨0.10%，而创业板指则累计下跌5.61%。

在各大主要指数中，创业板指波动最大，半年振幅达到23.14%。沪指半年振幅11.2%，超过去年全年振幅的一半。

从行业来看，通信、传媒、计算机涨幅位居行业前三，其中通信指数涨幅50.66%，夺得上半年涨幅榜冠军。从成交情况来看，越来越多的资金扎堆涌入TMT板块，在人工智能浪潮推动下，TMT板块(计算机、通信、传媒、电子)成为A股顶流，新能源赛道则被冷落。

下半年A股机会梳理

上半年，A股市场经历震荡反弹，从复苏、数字经济到AI、“中特估”等市场热点快速轮动。对于下半场的机会，不少机构发布的策略报告显示，总体上看好中国经济企稳，并且有多家机构看好TMT、中特估的机会。

中金公司：维持A股下半年中性偏积极看法

中金公司研报指出，近期国常会提出要“研究推动经济持续回升向好的一批政策措施”，结合前期的利率调降及近期的家居消费等鼓励措施，稳增长相关政策正逐步加码，未来继续关注政策取向及落实情况，尤其是7月下旬可能召开的高层会议。

市场层面，中金认为，内外部环境影响下不排除短期指数仍有波动，但考虑当前A股市场整体偏低的估值水平已经计入了较多偏谨慎预期，如若后续政策应对得当，对市场中期前景不必悲观，维持对下半年A股市场中性偏积极看法，可结合政策预期的边际变化择机布局。

招商证券：A股积极因素正在聚集

招商证券近期研报指出，A股积极因素正在聚集。

内部方面，在稳增长推进、消费出行持续恢复、政策加持以及科技周期等因素驱动下，中游设备、消费/出行以及信息技术部分行业景气度仍然较高，或有边际改善迹象。

外部方面，美联储7月继续加息概率降低，紧缩的外部流动性环境对A股的边际影响开始弱化，A股也开始逐渐企稳反弹，预计市场将会围绕业绩增速最高和改善斜率最大的方向进行进攻。从大的产业趋势来看，围绕AI+、数字经济、先进制造、自主可控等领域机会仍将层出不穷。

兴业证券：建议关注数字经济、“中特估”

兴业证券则指出，下半年市场大概率仍以结构性行情为主导，建议关注数字经济、“中特估”，也可寻找有望低位修复的行业，如制造(航空发动机、军工)、消费(酒店餐饮、旅游及景区、食品饮料和纺织服装)、医药(医疗机构、 美容护理和创新药)和周期(航空运输、橡胶)等。

中信证券：经济将迎底部温和复苏

中信证券表示，本轮经济恢复是渐进的过程，政策全面呵护经济持续稳定增长，A股盈利在压制因素缓解后，下半年将迎来底部温和复苏。投资模式转换期市场波动依然较大，配置建议以业绩为纲，兼顾政策主线，可以重点关注科技和新能源两大领域，如信创、AI 芯片、服务器、光模块等方向，以及储能、充电桩、电力装备等。

东高科技投顾 李德（执业编号：A0100622110008）

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