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本周商场冲高震荡，在极致地量后总算迎来向上打破，重要会议带来的超预期使得周二的一根大阳线伴跟着“牛市来了”的呼声，不过跟着成交的再度回落，商场也开端犹豫起来。

从周的定调来看，本年国民经济继续康复、全体向好的布景下，边际“需求不足”。一方面有疫情后经济康复的“波涛式开展、曲折式前进”的客观规律，另一方面也要求“加大宏观政策调控力度，加强逆周期调节和政策储藏”，会议对房地产、地方政府债务、资本商场等领域都有了新的提法，部分提法是超出商场预期的，对商场带来活泼作用。

不过政策的引导更多是对于心情的，从本周的交易情况来看，北上资金呈现连续净买入，但全体商场的成交依然未能打破万亿元，这表明内资组织或许是因为全体资金捉襟见肘，或许是对政策之后的举措尚处于观望期，全体表现不行活泼。

从盘面来看，轻视值、低位、低价，“三低股”走势强劲，全体商场高低切换明显，但内资配置金融、地产等周期职业少得可怜，一时间让他们也莫衷一是。

从2019年的新能源行情到本年的TMT科技回归，公募组织一直偏向于A股新兴职业、弹性生长为主，轻视值、高分红、传统周期职业不论怎么调整，估值多低，似乎都很难引起公募组织的重视。

渐渐地，商场风格阵营逐步分化，北上偏爱金融、消费，公募只做科技、新能源，游资两端蹿，偏爱小市值，量化上下蹿，成为加速器，而散户在阅历了过去一年的调整后，多数观望不动，全体商场的分裂导致结构性突出，时机只在局部而难以扩散。

未来商场能否破局，首要在于两点，一是会议后的举措能否落实，并让商场满足，特别是关于资本商场活泼与地产职业复苏的相关政策；二是北上资金继续流入后能否引发内资的共识，推动50指数甚至300指数走出趋势性行情。

“三低行情”只能点火，燎原尚需蓝筹股加入，3200点底部或许夯实了，但向上突进仍需波涛前行。