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在连续接近17个月的停牌后,花样年控股集团有限公司(股票代码:01777)今日(8月11日)终于复牌。不过,开盘起股价即大幅下挫,股价腰斩近六成。在地产业频频爆出债务危机的背景下,这家内房股企业能否逐渐恢复元气,投资者显得并不乐观。

据公开数据,花样年于上一个交易日(3月31日)的收盘价为0.2港元,但今早开盘后股价立即暴跌,截至上午10点股价仅为0.081港元。按此计算,市值约为4.68亿港元,与正荣地产市值(4.46亿港元,数据来源:雅虎财经HK.0656)相近。股价大幅缩水,显示出投资者对公司前景看衰。

地产行业此前频频传出负债危机。据不完全统计,今年以来已有多达30家房企被信用评级下调(数据来源:第一财经),近期作为行业巨舰碧桂园也陷入了兑付困境。业内普遍负债率过高,现金流受压。在政策收紧、需求疲软的大环境下,开发商承受了巨大压力。

尽管过去凭借轻资产运营策略,花样年表现较为突出,但也无法独善其身。公开资料显示,其负债规模达上千亿元人民币,负债率较高(数据来源:东方财富Choice)。在融资环境持续收紧的情况下,偿债压力可能进一步加大。此外,预售资金被迫用于偿债也导致旗下部分项目延期交付,或将对公司声誉及销售构成影响。

至于未来，花样年需通过减负增效等手段改善现金流。但在行业整体低迷的背景下,公司前路预计将继续举步维艰。作为投资者则需要审慎看待,并密切关注公司经营动向。毕竟,企业的持续经营能力和真实实力,才是企业价值的基石

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