美银证券：下调小鹏汽车-W评级至【中性】，目标价升至48港元

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美银证券发布研究报告称，将小鹏汽车-W评级由“买入”下调至“中性”，由于P7更新版本较原预期更早推出，相应今明年总销量预测上调2%/5%达到至12.9/18.5万辆，但由于售价下降，仅将销售额预测上调0.3%及3%，目标价由45港元升至48港元。

该行指出，特斯拉日前宣布Model3及ModelY价格将降至新低，或为同行的销售额及股价带来压力，首当其冲的是主要车型P7价格及定位对标Model3的小鹏汽车。小鹏宣布在国家补贴政策结束后将承担全部补贴成本，预计今年产品平均售价及毛利率都将受压，部分抵销其销售增长。

麦格理：重申京东集团-SW【跑赢大市】评级，目标价357港元

麦格理发布研究报告称，重申京东集团-SW“跑赢大市”评级，预计去年第四季业绩将大致符合市场预期，收入和经调整纯利则或同比增长6%和2%。尽管11月受疫情影响，但该行认为12月的温和复苏反映消费者信心逐步恢复，目标价357港元。

该行指出，去年第四季由疫情导致的收入疲软，可以通过成本控制和高效的执行能力来抵销。该行指继续看到京东在近期的疫情干扰中积极完善现有业务线，继续对京东的盈利轨迹持积极看法，预计经调整净利润率在去年第四季扩大至同比增长70个基点至2%，今年有望同比增长20个基点。

瑞信：予小米集团-W【跑赢大市】评级，目标价11.5港元

瑞信发布研究报告称，予小米集团-W“跑赢大市”评级，目标价11.5港元。公司对今年全球智能手机付运预测较两个月前转趋乐观，预计2023年全球智能手机出货量将同比下跌5%至持平，而两个月前预测为下跌5%至10%。

报告中称，在库存水平方面，该行称小米自去年中期开始减产以控制库存。目前中国的库存处于正常水平，印度将在今年第1季恢复正常，其他海外市场仍需1-2个季度才能改善。整体库存水平或将在今年上半年见底。此外，小米去年旗下汽车业务的支出不超过35亿人民币，公司预计今年的支出会更高，包括资本支出和销售渠道建设，以及持续的研发投资。

大摩：重申快手-W【增持】评级，目标价升58%至95港元

大摩发布研究报告称，重申快手-W“增持”评级，即使去年10月底起该股股价累升逾140%，跑赢同期科指的逾55%升幅，考虑上调今明两年广告收入增长预测至分别20%及16%，带动毛利率及净利润率预测上调，目标价由60港元上调58%至95港元。

报告中称，内地较预期提早开放利好公司广告及电商业务，并进一步提高经营杠杆。该行表示，由于今年公司组合变化较去年好，预计今明年总收入分别增长15%及11%，并预测集团在去年第四季或今年次季，已达到收支平衡，也预测今明年非国际财务报告准则净利润率达6%/12%。

高盛：上调阿里巴巴目标价至138美元，予【买入】评级

高盛分析师Ronald Keung予阿里巴巴“买入”评级，并将该股目标价从133美元上调至138美元。这位分析师认为，在经历了两年的盈利下调后，最糟糕的时期已经过去，随着营收恢复增长，2022-2025年的盈利将恢复到15%左右的增长，阿里巴巴的估值倍数修复空间在大型股中最大。

花旗：维持海底捞【买入】评级，目标价升至27.3港元 花旗：维持中国中免【买入】评级，目标价升至277港元 大摩：上调百度目标价至150美元 评级【与大市同步】 招银国际：重申友邦保险【买入】评级，目标价升至118港元

国泰君安证券：蚂蚁投票权变更，底部估值修复，继续推荐阿里

近期蚂蚁集团公告，股东结构进行调整，核心股东投票权发生变化，调整后蚂蚁集团实控人从马云变为不存在单一或共同控制蚂蚁集团的情况。国泰君安证券重点推荐阿里巴巴的底部反转机会，指出未来阿里面临三重拐点：一是受益消费大盘及线上整体需求回暖，标志节点是CMR收入增速的回正；二是直播平台进入流量瓶颈和精细化运营阶段后与货架电商的竞争边际改善，份额的逐步企稳；三是中长期云计算、企业服务、出海扩张带动的资本开支的重新回暖。

国泰君安证券就蚂蚁投票权变更事件点评称，蚂蚁金服的整改是平台经济发展和管制资本扩张的重要标志性事件。近期定增方案的落地及获批，以及股权结构的调整，被认为是平台经济政策在落地层面的重要推进，是此前经济工作会议平台经济政策拐点的延续，意义重大。政策变化明确，创新，就业，国际竞争是重点支持的方向。电商平台在2022年通过自身降本增效和精益增长，利润端的拐点在2022年Q3出现，而基础设施的投入在更长期将贡献价值支撑增长。