编者按：腾讯旗下公司向外部股东无偿分配5100万股快手股份，腾讯回应不影响其持股；不过，市场仍然猜测，继京东、美团之后，腾讯可能要对快手进行派息式减持。

昨日晚间，腾讯又披露了一个重磅消息，应部分外部资本伙伴要求，上周四（4月13日）以实物形式向其无偿分配快手股份，涉及5115.55万股，以当日收市价计算，市值逾28亿港元。这也使腾讯在快手的B类股持仓比例由20.46%降至19.02%。

据港交所权益披露表格显示，本次减持是由腾讯旗下的Tencent Plus Partners（简称“TPP”）间接控权的投资主体Parallel Nebula Investment Limited（简称“PNI”）实施。

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不同于以往的是，京东、美团此前被减持是腾讯以实物形式分派给腾讯股东，本次则是PNI向定向合伙人进行了分派。腾讯方面对此回应道：“此次分配，是投资主体PNI应其部分外部资本伙伴的要求所进行的。腾讯对快手的长远前景抱有信心，并将继续保持与快手的紧密伙伴关系。”

PNI在投资快手过程中主要扮演GP（普通合伙人）角色。而外部资本伙伴也就是部分合伙人（LP）由TPP协助，与腾讯共同完成出资。

据市场传闻，内部人士表示，本次分派是由于腾讯旗下的PNI中的LP到期，意味着LP与腾讯的有限合伙的投资期限结束，需要清算和分配。

相关科普：什么是外部资本伙伴（LP），LP到期了又会怎样？

本次分配后，腾讯仍持有6.79亿快手B类股。除TPP外，腾讯所持有的17.96%的约为6.4亿股的快手B类股保持不变。所分配的主要是PNI所持有的快手股份，派发后PNI的持股减少了约1.4%。

受此消息影响，快手4月20日开盘即跌近2%，盘中跌幅一度扩大超6%，报48.4港元每股。投资者之所以对腾讯持股变化敏感，是因为腾讯于去年3月及今年3月，通过分红的方式大规模减持了京东和美团的股票。

2021年12月23日，腾讯宣布将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东，对应市值达到1284亿元港元。派发完成后，腾讯持有京东股份占比从17%降至2.3%，腾讯总裁刘炽平也卸任京东董事。

2022年11月16日，腾讯发布三季度财报，同时宣布将以实物分派的方式，分派持有的9.58亿股美团B类股票，对应市值达到1594亿港元，2023年3月34日正式分派完毕，分派后持股降至1.7%。

那么，腾讯未来会采取向股东派发股权的方式继续减持快手吗？以昨日快手51.7港元/股的收盘价计算，这部分市值达350亿港元。据统计，在对现有上市公司的投资中，腾讯目前持股价值最高的是快手且仍为其单一最大股东，在投资快手近9年的时间里，腾讯已经实现翻倍受益，净赚近200亿港元。

市场有观点认为，腾讯已经赚了很多，不排除有主动分派的需求。摩根士丹利发布研究报告表示，自腾讯开始减持京东-SW和美团-W股票以来，腾讯的潜在撤资一直是一个悬念；快手正面临“上市前”投资者减持风险。

参照京东和美团，腾讯较大可能依旧采取派息式减持快手股票。一次性完成减持，腾讯的股东可以自行决定是否套现，减少对二级市场带来的波动。不过，腾讯也有直接在二级市场减持的情况，比如将在Sea的美股持仓降至18.7%；大幅抛售新东方在线，持股比例降至1.58%。

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