这是一家入选全国特高压电缆行业50强的上市企业，公司的产品已成功应用在国家电网淮北-乌北750千伏输变电工程上。

【资料图】

目前这家企业的客户以国家电网、南方电网，以及两网公司下属电力企业为主，产品广泛应用在全国31个省，涵盖了新能源发电、轨道交通和铁路基建等领域。

而这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续增长了5年，并在2021年以8,219万元的薪酬创出了历史新高。

薪酬连续增长并且创出历史新高，说明该企业目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

而这家公司的股票在充分回调了67%以后，于近期走出了一波短暂上涨的趋势。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音很年轻，像是刚毕业的学生。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售。

公司电力电缆的收入占比为87%，电气装备用电线电缆的收入占比为8%。

在这家企业的财报中翻译官了解到，目前公司在非电力系统领域的销售金额快速增长，已成为火力发电、新能源发电、电气化铁路和城市轨道交通等领域重要的电线电缆供应商。

而从董秘的口中翻译官还得知，公司自上市以来累计派发现金2,751万元，并在近两年中都为股东进行了分红，分红占净利润的平均比重达到了16%。

以上是对该企业基本情况的介绍，下面我们再来分析一下这家公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第一季度财报中，第5页的合并资产负债表，和第8页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2021年第一季度，这家企业的净利润只有1,613万元。到了2022年第一季度，公司的业绩就达到了2,051万元，同比增长了27%。

而该企业目前的净利润，在A股特高压概念板块79家上市公司中，排名第41位。这个名次不算高，说明其规模相对来说很小。

在2022年第一季度，这家企业的规模虽然不大，但是其赚钱的能力相对来说却很强。净资产收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。

2021年第一季度，该企业的净资产收益率为1.24%。这说明管理层只要使用股东的100块钱，通过特高压电缆的生产经营，三个月后就能赚回1.24元的净利润。

而到了2022年第一季度，公司的净资产收益率就达到了1.49%，同比增长了20%。

这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股特高压概念板块79家上市公司中，排名第28位。

我们能发现这家企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股特高压板块和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出色的。

通过上述分析我们了解到，在2022年第一季度，这家企业的规模虽然不大，但是赚钱的能力相对来说却很强。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司今年第一季度的业绩出现了增长。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，这家企业净利润增长的原因是，销售净利率的提高，以及销售回款时间的缩短。

2021年第一季度，公司销售100元的特高压电缆，只能赚到3.14元的净利润，销售净利率为3.14%。

而到了2022年第一季度，这家企业同样销售100元的特高压电缆，却能赚到3.87元的净利润，销售净利率达到了3.87%，同比增长了23%。

该公司目前的销售净利率，在A股特高压概念板块79家上市企业中，排名第40位。

销售回款的时间，就是企业销售特高压电缆的账期，也是货款回到其账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第一季度，公司销售完特高压电缆后，需要187天才能收到货款。而现在只需要176天，销售回款的时间缩短了6%。

销售回款时间的缩短，能提高该企业的资金使用效率，增强其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，是因为管理层在今年第一季度提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都快速回到企业的账户里。

综上所述，在2022年由于公司特高压电缆的销售回款时间缩短了，同时电缆的销售净利率也提高了，这使得该企业第一季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面分析了公司那么多的优点，下面我们来找找茬，看看这家企业在今年第一季度都存在哪些问题与瑕疵，是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，公司目前最大的不足之处在于，特高压电缆利润空间出现了下降。

产品的利润空间，要用该企业的销售毛利率这个指标来衡量。

2021年第一季度，这家公司的销售毛利率为15.04%。而到了2022年第一季度，该企业的销售毛利率就降至了14.14%，同比下降了6%。

销售毛利率的下降直接缩小了公司特高压电缆的利润空间，这样不仅会减少该企业的净利润，对生产经营也是十分不利的，这点是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

而这家企业就是中辰股份有限公司，股票代码:300933。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中辰股份这只股票，也没有说中辰股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。