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观点：十月PMI重返荣枯线下方，经济弱复苏依旧。不过，稳增长政策不断加码下，经济整体回升预期仍值得期待。此外，连续回调后A股估值已经处于历史低位，具备中期战略配置价值，看好A股整体回升的阶段投资机会。短期，央行刚刚发布公告称将降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，确定货币政策基调下，确保市场流动性的合理充裕；而证监会随后也宣布房地产市场平稳健康发展5项措施，有利于房地产市场企稳回升下，对于经济带来较大提振。而受益于货币政策的相对宽松以及经济稳定复苏的预期，股市也将得到多方提振，整体向好趋势依旧。

11月25日晚间，央行发布公告称，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。至此，重要会议定调之后，降准如期落地。对于市场来说，这可谓是久旱逢甘霖，一旦降准，将释放约5000亿长期资金，对短期市场资金面的稳定有积极作用，有利于稳定股市和债市。

对于股市的利好，还远不止于此，因为房地产市场的利好对也股市照样是正向提振。就在央行宣布降准不久，中国新闻网报道，28日晚间，证监会宣布在股权融资方面调整优化5项措施支持房地产市场平稳健康发展，被业内解读为射出支持房企融资“第三支箭”。至此，从贷款融资到债券融资，再到复权融资，支撑房地产融资的“三支箭”悉数出炉。

对于房地产市场来说，“恢复涉房上市公司并购重组及配套融资”“恢复上市房企和涉房上市公司再融资”是市场最为关注的，重新恢复之下对于房地产业来说可谓是重大的利好，尤其是房企融资提供充足渠道之下，行业的企稳和新发展值得期待。

对于股市来说，房地产行业的利好将直接对板块带来提振，而地产和金融联动的效应也会出现，而进而对指数带来提振。更重要的是，股市轮动的背后都有经济周期，而此次经济掣肘最大的莫过于房地产，在供需政策的不断释放下，房地产市场有望逐步企稳，这对于经济的复苏将带来直接的提振，而一旦经济弱复苏转向，对于股市的提振也是不言而喻的。

因此，降准确定了货币政策的定调，也给市场提供长期的流动性。而房地产市场的“三支箭”对于房地产市场的企稳回升带来重大提振，也或直接带动经济的企稳，进而推动股市向好发展。

不过，需要指出的是，对于房地产板块来说，政策的利好更多的会从情绪上给板块提振，短期利好提振以及资金关注下，板块回升的机会相对明显，但如果从中期角度，房地产市场基本面仍是需要关注的焦点，当红利消失以及盈利模式过时之下，房地产板块想要继续表现，可能难度还是比较大。此外，从此次政策角度，融资以及兼并重组是重点，也就是说即便阶段炒作，兼并重组题材可能是重点，尤其是具备壳资源以及国企背景的标的，可以重点的跟踪。

总结一下：房地产市场迎来大利好的同时，对股市也带来积极的提振。叠加此前降准释放的货币政策积极信号，股市整体向好的趋势没有改变。中线投资者可继续持仓观望，而波段投资者仍可积极寻找新的风向，做好布局跨年行情的准备。