新城控股董事长:抓回笼、稳运营 新城控股毛利率逆势升至21.9%

发布时间:   来源:爱的精灵a

凭借双轮驱动的战略优势,在房地产行业深度调整周期内,新城控股却逆势走出了一条稳健之路。


【资料图】

9月2日,据上海清算所消息,新城控股拟于近期在银行间市场发行2022年度第二期中期票据,这也是继龙湖之后,又一家成功通过中债信用增进投资股份有限公司(以下简称“中债增”)担保发债的房企。相比5月份的信用风险缓释工具,此次中债增为房企发债提供全额无条件不可撤销的偿还担保,信用保护进一步增强。受此影响,9月5日~6日连续两天,新城控股股票呈现上扬走势,截至9月6日收盘,新城控股报收21.27元/股,单日上涨3.65%。

中债增的担保以及资本市场的反映背后,实际上是新城控股稳定的经营、健康的财务在做支撑。

今年上半年,新城控股实现营业收入428.03亿元,其中归属上市公司股东的净利润30.1亿元,扣非归属母公司净利润25.62亿元。尤其值得注意的是,由于商业运营和管理业务的突出表现,上半年新城控股整体毛利率不降反升,21.9%的毛利率保持行业领先。

新城控股董事长王晓松表示,未来公司将一如既往地专注于地产开发与商业运营管理的核心业务,践行双轮驱动的公司战略。

坚持有回款的销售上半年回款率超100%

对于当前的房地产企业而言,安全经营是最大的前提。

在业内人士看来,从2021年下半年至今,房企大多都在“走钢丝”。在这个过程中,不断有房地产企业踏空掉落,但新城控股依然稳行其间,甚至成为房企中相对安全、稳定发展的企业之一,凭借的是其长期坚持的“住宅+商业”的双轮驱动模式。其中,开发业务是公司区域深耕的压舱石,商业管理则提供穿越周期、稳定收入的现金流。

今年上半年,新城控股的开发业务质量进一步提升。在房企销售普遍呈现负增长,且百强房企销售规模同比下降超50%的情况下,新城控股上半年实现累计销售额651.6亿元,回款金额达760.30亿元,回款率117%,真正将“有回款的销售、有归集的销售”落到了实处,为公司在行业资金普遍承压的情况下提供了稳定的现金流。

截至上半年末,新城控股在全国范围内合计拥有土地储备总面积达到1.31亿平方米,可满足公司未来两到三年的开发运营所需。土地储备的结构上,新城控股在全国最具经济活力和人口密度最高的地区布局,其中,一、二线城市约占公司总土地储备的37.05%,长三角区域三、四线城市约占公司总土地储备的29.46%。长三角以外的三四线区域,新城控股的项目以综合体为主,具有较强的市场竞争力。

当前,不少房企在投资端趋于谨慎,对此,王晓松也表示,公司会充分考虑行业和市场的变化,结合自身的经营情况,适时开展新项目拓展。

2022年已经过半,行业形势依然面临严峻的挑战,在新变局之下,新城控股董事兼总裁梁志诚表示,全年公司提出了以“三保”为核心的管理目标,即“保交付、保首开、保开业”,其中“保交付”为公司运营管理的重中之重。

根据半年报披露,今年上半年,新城控股共实现60个子项目竣工交付,竣工面积为653.56万平方米(含合营及联营项目)。今年下半年,新城控股计划竣工148个子项目,实现竣工面积1762.8万平方米,其中,住宅项目951.16万平方米,商业综合体项目811.64万平方米。

商业带动作用明显整体毛利率超20%

随着地产行业进入深度调整期,利润增速、利润率下滑已成常态。今年上半年,房企经营愈加困难,从上市房企利润表现来看,超半数盈利承压,利润处于亏损状态的亦不在少数。受此环境影响,TOP50房企毛利率中位数约在15%。而新城控股上半年整体毛利率达到21.9%,不仅超过行业平均水平,同时比去年同期还平稳上升2.29%,表现较为突出。

较为可观的毛利率背后,是新城控股商业板块做出的突出贡献。

一组来自于半年报的数据显示,今年上半年,新城控股商业物业出租及管理业务毛利率高达72.22%,并逆势增长1.64%。由于商业板块利润表现坚挺,因此带动了上半年新城控股整体毛利率的提升。

近年来,随着传统房地产开发业务逐步进入下行通道,不少企业也在探索和发力多元化赛道,布局商业领域的企业不断增多。

对此,新城控股董事兼联席总裁曲德君表示,多家企业进入相关领域,代表同行对商业赛道的认可,对企业来说迎接市场的挑战和竞争也是必然的。目前商业行业主要发展趋势有四个方面:经过多年高速增长,购物中心进入存量运营时代;行业集中度提升,逐步进入整合阶段,头部企业市场份额进一步扩大,且纷纷开启轻资产运营;受经济环境以及疫情影响,单个商业体对经营风险的抵御能力不足,规模化、连锁化经营优势凸显;行业同质化严重,同时消费客群、理念等都在深刻变化,这就导致商业的深度经营和创新经营成为企业的核心能力。

虽然面临竞争和挑战,但在曲德君看来,新城控股做商业具备优势,这体现在三个方面,一是商业模式,二是先发布局,三是商业开发运营能力,三者打通才是核心竞争力所在。

在三方面优势发挥作用之下,今年上半年,新城控股实现商业运营总收入47.18亿元,同比增长20%。

从数量上看,截至8月25日,新城控股已开业及管理输出的吾悦广场累计达132座,已开业数量位居境内外上市公司首位。此外,开业、在建及拟建吾悦广场总数量已达到191座,进驻全国137个城市。

截至报告期末,吾悦广场开业面积达1189.06万平方米,出租率达96.01%。报告期内物业出租及管理业务毛利31.62亿元,占公司总毛利的比例大幅提升至34.14%。

曲德君表示,考虑到目前行业情况,公司将运营回暖、稳定经营作为商管工作的重点。公司在轻重并举的规划下,保持规模平稳增长。下半年公司将持续促活广场经营,力争实现105亿元的全年商业运营总收入目标。

坚守底线思维确保财务稳健

“底线思维”是新城控股最近一年频繁提到的关键词。在此引导下,面对2022年上半年房地产行业经营压力较大的背景,新城控股也在主动降低有息负债,优化债务结构,控制融资成本。

截至2022年6月底,新城控股的有息负债为822亿元,同比下降191.6亿元,较2021年年末减少76.67亿元。报告期内,新城控股整体平均融资成本为6.5%,较2021年同期继续下降。

从“三道红线”指标来看,截至报告期末,新城控股在手现金余额447.82亿元,现金短债比1.06倍;净负债率为48.37%,同比下降12.11个百分点;公司剔除合同负债和预收款项后的资产负债率为67.06%,同比下降8.39个百分点,三道红线保持“绿档”。

新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬表示,未来,公司将继续积极配合国家及行业政策,稳步降杠杆,并合理调整负债结构、拉长债务久期、降低融资成本。

众所周知,当前房地产企业融资压力较大,融资闸口并未完全放开,作为房企中发展较为稳健的代表,新城控股上半年也不断探索,积极开拓融资新渠道并取得突破。

例如,今年5月24日,中债增和上海银行联合创设信用风险缓释凭证助力新城控股2022年度第一期中票发行,这也是中债民企支持工具推出的首单房企信用风险缓释凭证,创设总金额不超过1.3亿元。5月30日,该笔票据完成簿记,据悉,该期中票发行规模10亿元,期限2+1年,中诚信国际给予发行人主体和本期债项双AAA评级。仅隔一天,5月31日,新城控股境外子公司新城环球发行金额为1亿美元的优先绿色票据,这也是今年4月份以来第一笔民营房企境外新发债券。

据管有冬介绍,2022年,新城控股公开市场债务到期约126亿元,今年前8月已到期偿还或提前偿还103亿元。接下来,公司也将继续坚持底线思维,做好资金排布,积极确保每笔债务到期偿付。

对于公司未来的发展,新城控股董事长王晓松表示,公司管理层及控股股东都充满信心。

这种信心也反映在股东的持续回购举动中。据新城控股董事长王晓松介绍,一方面,公司以集中竞价交易方式回购股份,回购资金总额计划不低于1亿元、不高于2亿元;截至8月末,已累计回购支付金额4934万元。另一方面,公司控股股东的家族信托基金7月末通过二级市场增持公司母公司新城发展股份401万股,耗资约1100万港币。

虽然目前房地产市场信心受损,但中央和地方多次出台利于房地产平稳健康发展的政策,且随着房贷利率下调、房地产金融监管有序放松以及整体信贷环境的改善,预计市场信心将受到正面影响,行业基本面在下半年有望逐步修复。

在此背景下,新城控股也表示,将一如既往地专注于地产开发与商业运营管理的核心业务,践行双轮驱动战略,通过甄别潜力区域与城市,把握结构性机会,持续提升组织效能和组织活力,做好城市深耕,坚持轻重并举,不断夯实传统开发的业务能力,把“有回笼的销售,有利润的增长、有品质的产品与服务”贯彻到经营动作和管理思路之中。公司将通过“抓销售、盘融资、紧运营、控风险、保利润、调结构”积极作为,在行业新格局中走高质量、可持续、稳健发展之路。

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