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继续看美股公司的年度业绩数据，瓦莱罗能源（Valero Energy Corporation）是北美最大的炼油企业，成立于1955年，1997年改为现有名称，总部位于达拉斯圣安东尼奥市。瓦莱罗能源在美国和加拿大拥有和经营精炼厂，大约二百万BPD的联合传输能力。

瓦莱罗能源是美国主导的零售商之一，在美国和加拿大市场，其以包括Diamond Shamrock, Ultramar, Valero, Beacon和Total的各种品牌经营零售批发市场。

瓦莱罗能源的营收在2021年增长75.6%的基础上，2022年又增长了54.8%，零头都比2020年高，并大大超过了2018年的营收高点1170亿美元，达到了惊人的1764亿美元。

其营收的构成中，占比超过六成的还是精炼业务，“可再生柴油”首次超过乙醇的营收成为其第二大产品，和乙醇一起占比都接近两成。

净利润的表现方面，瓦莱罗能源一直表现不温不火，在2020年也随同行们一道陷入亏损之中。但是，2022年大涨11.4亿，达到了115亿美元的水平，这确实是令人意外的。这究竟是受益于国际局势导致的石油价格的剧烈变化，还是因为疫情的影响呢？

从其毛利率的变化来看，还没有超过疫情前的2018年和2019年，应该说，趁火打劫式的高价卖给美国或加拿大民众成品油的情况并不是那么明显。当然，水涨船高，价格上涨后，营收增长，在同样的毛利率下，毛利额和净利润更高，还是存在的。

瓦莱罗能源的经营效率是不错的，杠杆也不低，除了2020年亏损以外，其净资产收益率都高过毛利率，2022年更是达到了惊人的125.1%，也就是说一年的时间，差不多把年初公司净资产1倍多都赚回来了。

与昨天所看到的雪佛龙的情况还有所不同，雪佛龙的营收和净利润集中在二、三季度，而瓦莱罗能源四季度的表现也还不错。那么，很有可能其较好的业绩也能延续到2023年，虽然其规模离雪佛龙还有距离，其实已经不是特别大了。

瓦莱罗能源的业绩情况就是这样，美股这些能源企业，2022年好像都赚得不少，至少现在看来比军工企业的表现还更好一些。