文：百惠证券策略师岑智勇

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周二恒指高开后，首4分钟急回近百点后反弹，弹压21200水平前再回软，之后走势反反覆覆，在10:35跌至 21074.94点后反弹。恒指走势在11:30后抽高，惟未能上破开市水平，之后走势再回软，午后指数在21125水平波动，全日波幅 162.94点。恒指收报 21113.76点，跌 50.66点0.24%，成交金额 976.71亿元。指及恒科指分跌 0.48%及1.01%。三项指数都下跌，以恒科指的走势较差。

阿里巴巴(9988)及腾讯(0700)分别跌1.442%及2.069%，拖低指数表现。不过，由于汇控(0005)及香港地产股及内银股等向好，使恒指能录得相对较低跌幅。

恒指以阴烛收市，波幅及成交都收窄，观望味浓。MACD快慢线负差距收窄，走势改善，并与恒指背驰。全日上升股份 694只，下跌 927只，整体市况偏弱。

美国1月通胀放缓至6.4%，但仍处较高水平，并超出市场预期，支持联储局官员认为要继续加息并在一段时间内维持高利率的鹰派看法，道指及标普500指数低收，但纳指在Tesla支持下上升。

美国1月消费物价指数按月升幅扩大至0.5%，仍符合市场预期；按年升幅降至6.4%，但大过预期。扣除食品及能源价格后，1月核心消费物价指数按月上升0.4%，符合市场预期；按年上升5.6%，升幅大过预期。投资者担心美国联储局或需要继续加息及维持利率在高水平；参考CME资料，料当局在3月31 日议息后，加息25点子的机会率由90.8%降至87.8%，加息50点子的机会率由9.2%升至 12.2%。美股三大先跌后回稳，收市个别发展。道指及标指分别跌 0.46%及0.03%，纳指升0.57%。

夜期及ADR上升，料恒指走势略好，阻力参考为10 SMA (约21362)。

个股

中国中药(0570)的主要业务为于中国研发、生产及销售中药及医药产品。

集团早前发盈警，料2022财年的未经审核净利润同比下降60%-70%，主要由于：(1)中药配方颗粒国家标准及省级标准公布及备案品种不足，终端组方受限，影响本期销量；(2)部分医疗机构为应对中药配方颗粒新政策实施，在2021年年末储备了较充足的企标产品，导致本期终端需求减少；(3)中药配方颗粒国家标准实施后，生产成本较大幅度增加，终端价格调整未完全到位；及(4)本期新增对产品保护权无形资产摊销及计提资产减值准备的影响。集团将于3月公布业绩。

虽然集团发盈警，但股价走势不跌反升，近日更在金融科技系统出现信号。股份上日收报4.16元，市盈率8.86倍，周息率3.37%。集团估值在同业处偏低水平，若以10倍市盈率估值，目标价为4.67元。

-笔者为香港证监会持牌人士，不持有上述股份。