2月20日、21日，威孚高科（000581）连续涨停，22日再次大涨6.7%，三个交易日，威孚高科累计涨近30%。无实质性大利好消息下，市场对威孚高科如此厚爱，表面上是和特斯拉的一则消息有关，实际还有其他因素。

(相关资料图)

威孚高科在上周连跌4个交易日遭遇下，过了两个周末后突然反转，2月20日，封住涨停；并在2月21日继续封涨停，成交量明显放大，换手率分别为4%、8.5%。

没有重大重组消息，也没有战略投资者想要入股传闻。这次股价异动和电动车巨头特斯拉有关。特斯拉向欧洲监管机构提交了车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车。

据报道，HW4.0性能预估约为HW3.0的2-4倍。即将到来的HW4.0硬件系统中，特斯拉不仅配置一枚高分辨率毫米波雷达（或为高精度4D毫米波雷达），而且还为其增加用于雷达的加热器，以防止冰雪天气中对雷达信号的影响。

这个消息引爆投资者的热情。相关概念股威孚高科连续涨停，硕贝德21日涨13%、经纬恒润涨超11%、联合光电涨8.4%。

毫米波雷达兼有微波雷达和光电雷达优点，技术已经相对成熟。市场规模方面，预计2025年全球毫米波雷达市场规模将达到384 亿元，复合增长率为25.5%。预计到2025 年，中国毫米波雷达市场规模将达到149 亿元。

威孚高科4D毫米波雷达完成首批原型样件试制和交付，包括其在内的公司将因此获益。

打铁还需要自身硬，仅仅靠概念，不足以让威孚高科连续大涨。研客君带大家更多认识一下这个老牌汽车零部件提供商。

威孚高科要追溯到1958年，现有的汽车核心零部件主营产品（柴油燃油喷射系统、尾气后处理系统、进气系统）均具有较强的市场竞争力和较高的市场占有率，与国内各大主机厂、整车厂建立长期稳定的合作关系。

公司经过60多年发展，已成为中国内燃机行业排头兵企业、中国汽车工业零部件三十强企业。主要产品为柴油燃油喷射系统 产品、尾气后处理系统产品和进气系统产品。同时，公司燃料电池核心零部件产品已实现小批量生产和销售。

威孚高科上市时间较早，1998年就登陆深交所主板，当年收入5.7亿元、净利润0.8亿元，增长至2021年营收136.8亿元、净利润26.5亿元，分别增长23倍和32倍，利润增速明显高于收入增速。

这和该公司保持较高的盈利能力有关。最近10多年，威孚高科始终保持较高水位的利润率，从2010年开始至2020年，其毛利率和净利率几乎保持在20%以上，虽然呈现逐渐下滑的趋势，但仍然在2021年取得毛利率18%、净利润率19.4%的良好表现。

2022年H1，燃油喷射系统实现营收34.4亿元，后处理系统32.2亿元，基本保持同等规模，分别占比47%、44%；此外还有少量进气系统和平台贸易，收入规模较低，只有2.6亿元、1.8亿元，合计大约是燃油喷射系统收入的零头。

公司的毛利来源则主要是燃油喷射系统，2022年上半年贡献7.2亿元，占比55%，超过其他业务毛利润总和（5.8亿元），是公司业绩的“大腿”。这是因为燃油喷射系统毛利率21.1%，明显高于营收规模大致相当的后处理系统的8.9%，贡献毛利润2.9亿元，只有22%。

经过三天连续大涨，威孚高科市盈率（TTM）约是12倍左右。A股汽车“零配件和设备”板块上市公司180余家，截至2月22日，市盈率平均值为33倍，中值为34倍。

也就是说，目前12倍左右市盈率的威孚高科，和行业平均估值相比，还有明显“补涨”空间。即便是股价在此基础上翻倍，其估值大约为24倍，仍然低于行业整体估值水平。

威孚高科第一大股东是无锡产业发展集团，实际控制人为无锡市国资委，是当地重要上市国企。威孚高科上市后，累计实现净利润257亿元，累计分红100.6亿元，历史分红率超过39%。

公司生产员工较多，大约占六成，却依然有让业内“眼红”的薪酬水平，2021年该公司人均薪酬为27万元，比2020年增加大约2.6万元，在业内高居第三。

威孚高科对股民也较为慷慨，从2018年至2022年，公司连续每股分红都在1元以上，股利支付率基本在50%以上。最新一次每股分现金1.6元，股利支付率62%；最新股息率大约为6.7%。从投资角度看，威孚高科的安全垫“较厚”。