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观点：继一月之后，二月PMI超预期回升，并创2012年5月以来新高。制造业活动加快的同时，经济修复预期在加速。政策不断推进和落地，全年经济向好趋势在即。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，国内经济目标的设定低于市场预期，而海外市场不确定性影响来袭，指数高位回落。不过，基本面支撑以及市场主线明确下，指数调整空间有货有限。而一旦调整，反而是阶段低吸的机会。

昨日大跌以及海外市场走低下，沪深两市顺势低开，开盘后展开震荡。昨日一度拉抬之手的权重板块走低，而昨日跌幅居前的板块迎来较强的反弹。和昨日相反，拉抬指数个股走低，而今日则是指数下跌，超半数个股上涨。深成指盘中一度翻红下午后走低，而沪指始终绿盘运行下，指数整体迎来回撤。盘面上，建筑材料、有色金属以及石油石化等板块走低，而煤炭、电力设备以及银行等板块走低。

和昨日权重与拉抬指数而个股“一地鸡毛”相比，今日虽然指数难看，但是个股表现稍好，有超过半数个股的上涨下，市场情绪保持向好。而从具体的板块上看，权重价值板块整体走低，短期重心或有走低。而此前上行过程中，多数板块以及个股涨幅弱于指数，短期或形成新的风格转向，要留意可能的高低切换。

再回到盘面，实际上重要会议之前到现在，市场的主线逐步明确。即政策主导趋势下，特色估值体系提振的国企改革板块以及数字经济下概念股的持续走强，成为市场两大核心主线。这是每年重要会议独有的特点，就是总能孕育新的热点和主线，并对市场起到一定的刺激和提振。而与此同时，当前经济恢复不断，经济数据持续验证，市场信心也得以提振，而流动性保持合理，市场向好的趋势没有发生明显的改变。至于市场对外部美联储加息扩大的担忧，只能说有，但自去年以来的边际效应整体递减，在当前市场以国内因素为主下，整体影响不大。

而短期市场的回落，更多的还是对经济目标的低于预期的情绪影响，同时叠加短期部分事件的干扰，在指数连续走高之后，这里的回落技术面压制更大，但对于趋势不会有太多的抑制。在基本面支撑下，随着市场主线的延续，预计指数仍有上行的基础和动力，在调整中，反而是阶段低吸的好时机。

因此，经历昨日以及今日的走低之后，市场短期重心回落，重回此前震荡区间。不过，基本面整体向好，市场仍有支撑和提振的动力，市场热点也在持续和延续，一旦情绪回归，指数或将再度上行。这里不随意看空，但也不盲目乐观，整体轻指数而重个股。在指数调整的过程中，可考虑低吸此前相对低位以及滞涨的相关优质成长品种。