在新能源时代，最受益的是什么？

上游的锂矿，毫无疑问是最暴利的。

(资料图片仅供参考)

只是资源类的上市公司，有一个无法摆脱的怪圈，股价在资源价格反弹前开始走强，又会在业绩大喜之时早就开始了下跌，对于周期股的逻辑圈，没有什么股票能够逃脱，最近赣锋锂业公布了业绩快报，可以称其为“锂茅”了吗？

先看下业绩情况：

3月16日晚间，赣锋锂业披露了2022年业绩快报，期内实现营业收入418.23亿元，同比增长了274.68%；实现净利润204.78亿元，同比增长了291.67%；扣非净利润199.28亿元，同比增长了585.49%；实现基本每股收益10.17元，同比增长281.3%。

但看这个业绩报，还是让人很赞叹的，接近3倍的净利润增长，对于千亿市值的上市公司来说，绝对是来之不易了，业绩增长的原因，其实也很简单，主要就是碳酸锂即相关产品的涨价，对于赣锋这样资源型企业，简直就是立竿见影。

当我们谈到锂矿，基本上避不开的，就是锂矿双雄赣锋和天齐，赣锋的业绩很靓丽，天齐的肯定也不会差，而且天齐跟赣锋走的路线不同，在上游天齐的大手笔并购，当年蛇吞象收购SQM背负的巨大压力，差点在新能源行情启动前，就要变成ST了，还好挺住了黎明前，随着锂矿价格的推动，天齐赚钱其实比赣锋容易的多。

来源于公开数据

从图上数据可以，在毛利率这块，天齐是高过赣锋一头的，主要原因就是天齐自己的矿的充足，而且还卖矿，而赣锋则更在意打造全产业链，对于上游资源的并购，也是秉着分散投资的方式逐步进行。

营收

净利润

截至三季报的图表对比可以看到，赣锋的营收是要高于天齐的，但是净利润却不如天齐，说明天齐的上游资源，在价格大涨的阶段，完全是“躺赢”，赣锋再怎么折腾，似乎都是“出力不讨好”。

另一方面，虽然年报业绩很靓丽，不过当你翻开赣锋锂业走势，你就会发现，现在的股价，早就跌到了颈线的位置，65元一线，能否支撑住，还是个问题。

赣锋锂业的K线图

之所以走势这么弱，其实很简单，股票炒作的永远都是预期，对于资源类的股票更简单，未来这个资源价格的涨跌，比它此时的业绩要重要的多了。

现在的问题是，锂矿大涨的趋势，发生了变化：

碳酸锂价格

看看碳酸锂的价格，从55万跌到了33万，基本上没有任何反弹，相对于碳酸锂的股价，赣锋的走势已经算是抗跌了。不过宁德时代放出的“锂矿返利”计划，对标的可是20万的结算价，同时最近原油、大宗商品等等，又是雪绿一片，全球资源价格的收紧，有没有可能是需求的大减弱呢？

不管是天齐锂业，还是赣锋锂业，谁都可以称之为锂茅，只是它们业绩增速最快的时候，始终是锂价大涨之时，当锂价波动之后，就看谁的技术含量更多，此时的”努力“，要比”躺平“更重要。

就目前的业绩来说，赣锋和天齐的2022年业绩，都会非常的靓丽，只是这都是预期之中，天齐锂业押注在上游，在过去更好的享受到了原材料上涨带来的市值影响，而赣锋锂业围绕锂电池产业链的布局，相对来说更加均衡，虽然在锂价上升阶段，毛利率没有天齐那么诱人，但是如果锂价产生波动，赣锋产业链优势更有噱头，比如前段时间的固态电池。

综上，锂茅之争还在继续，坐看赣锋，讲出更多的故事来。

最后还是那句老话：老乡们，挺住！

以上内容不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。

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