扬帆配资|机构策略:A股盈利改善支撑底部区间

发布时间:   来源:财经先锋论


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周二A股商场冲高遇阻、小幅震动收拾,早盘股指低开后震动上扬,工程建设、银行、通讯服务以及石油化工等权重股轮番领涨,提振股指稳步攀升,午后更多职业加入上涨,推进沪指一举突破3300点整数关口。当时上证综指与创业板指数的均匀市盈率分别为13.75倍、38.42倍,处于近三年中位数以下水平,商场估值依然处于较低区域,合适中长期布局。两市周二成交量13246亿元,处于近三年日均成交量中位数上方区域。未来股指总体估计将保持震动格式,同时仍需密切重视政策面、资金面以及外部要素的变化状况。主张投资者保持六成仓位,短线重视半导体、软件开发、通讯服务以及石油石化等职业的投资时机。

A股盈余改进支撑商场底部区间。硅谷银行的破产尚未到引发系统性危险,但在后续的危险落地和美联储议息会议前,海外危险偏好较难有显着的改进,阶段性对增量外资流入产生限制。对于A股而言,外围要素的扰动相对有限。其一,无论是从估值仍是危险溢价来看,当时A股性价比相对合理;其二,近期高频数据连续验证国内经济的温和复苏,企业盈余大概率持续改进,支撑A股底部区间。结构上,主张注重政策屡次强调的“科技”、“数据”范畴。职业装备上,主张重视:1)疫后复苏相关“医药生物、食品饮料、家电”等;2)产业政策支撑的“数字经济、信创、自主可控”范畴;3)主题方面,重视“国企改革”范畴。

全体来看,下流消费商场康复向好,中游部分职业景气上行,上游资源品走势分解。从当时各首要职业的基本面状况来看,(1)3月上游资源品走势保持分解。黑色系中钢铁价格环比均较上月上升,但煤炭价格疲弱。有色金属中铜铝价格震动上行,而碳酸锂及稀土价格大幅下降。化工产品价格走势分解,全体涨势相比前月放缓,建材价格上升,原油价格持续下探。(2)春节假期结束后,2月部分中游职业景气上行。挖掘机及重卡销量同比增速双双上升,动力电池产量及装车量同比显着攀升,走运职业中BDI指数大幅上涨,快递事务也康复正常。不过1月份半导体职业景气仍在持续下行,3月份,光伏产品除硅片价格继续小幅上涨外,多晶硅及组件价格仍回落。(3)下流消费商场也康复向好。前2月社消零售增速同比转正,具体来看,家电、汽车、地产职业景气均较前期显着上升,白酒价格保持强势。不过农产品中肉类价格3月持续下跌,但跌幅放缓,粮食价格由涨转跌。

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