这是一家我国军用特钢领域中的龙头企业，目前公司拥有3万吨/年电池级碳酸锂的产能，并且具备年产350万吨锂矿石的规划。

而凭借着在该领域的强大竞争力，这家公司在2022年第四季度还获得了基本养老保险基金的战略入股，目前养老基金是其第九大流通股东。

从2021年开始，该企业的历史净利润已经连续两年实现了增长，并在2022年以63.2亿元的净利润创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

(相关资料图)

但是在去年第四季度，这家企业的财务杠杆却缩小了，这势必会降低公司的资金使用效率，减弱其赚钱的能力，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在大幅回撤了53%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股锂电池概念板块中，永兴材料(股票代码:002756)这家上市公司2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位女士，听声音很年轻，但说起话来却十分专业。

在交谈中翻译官了解到，永兴材料的主营业务为锂电池产品、不锈钢板和线材的研发、生产及销售。

这家公司锂矿采选及锂盐制造业的收入占比为56.09%，黑色冶金冶炼的收入占比为43.91%。

在该企业的财报中翻译官还发现，目前这家公司不锈钢的市场占有率在全国排名前三，并且其生产的军用特钢产品广泛应用在军事领域。

而从董秘的口中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红8次，总共派发现金33.73亿元。

并在2018~2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了50%。这个比例非常高，说明该公司对股东十分负责。

以上是对这家企业基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，这家企业的净利润只有8.87亿元。到了2022年第四季度，该公司的净利润就达到了63.2亿元，同比大幅增长了612%。

而这家企业目前的净利润，在A股锂电池概念板块366家上市公司中排名第10位。这个名次非常靠前，说明其规模相对来说很大。

和该企业的规模相比，在2022年第四季度，这家公司最大的亮点在于超强的赚钱的能力。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第四季度，该公司的净资产收益率高达51.47%，同比增长了192%。这说如果管理层使用股东的100元钱，通过锂电材料的生产经营，12个月后就能赚回51.47元的净利润。

而这家企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率在A股锂电池概念板块366家上市公司中排名第5位。这个名次更高，说明其赚钱的能力相对来说非常强。

通过上述分析我们了解到，在2022年第四季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

净利润增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得公司的净利润出现了增长，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第四季度，这家企业净利润增长的主要原因是销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是公司销售锂电材料的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第四季度，这家公司销售完锂电材料之后，还需要9天才能收到货款。而现在只要4天，销售速度加快了48%。

销售回款时间的缩短，使货款回到该企业生产环节的速度变快了，这样就提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

而销售回款时间的缩短，除了是该企业2022年第四季度净利润增长的主要原因以外，它还提高了该公司的现金流能力。

经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第四季度，该企业的净利润虽然有63.2亿元，但同期公司因经营活动而实际收到的现金净额却高达66.49亿元，同比大幅增长了746%。

现金流量净额大幅高于净利润并同比增长了7倍多，这说明和去年同期相比，该企业的现金流变得十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对公司的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家企业的管理层提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这不仅使该公司第四季度的净利润出现了增长，还大幅提高了该企业的现金流能力。

不足之处

在本环节的最后我们再来分析一下这家公司存在的问题与瑕疵，翻译官来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，该企业最大的问题在于财务杠杆的缩小。

2021年第四季度，这家公司的财务杠杆，也就是资产负债率为19.66%。这说明在该企业100元的资产里有19.66元是借来的。

而到了2022年第四季度，这家企业的资产负债率就降至18.48%，同比下降了6%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆在A股锂电池概念板块366家上市公司中排名第31位。这个名次非常靠前，说明其负债率相对来说并不是很告。

财务杠杆的缩小势必会降低一家企业的资产负债率，这样管理层既无法向外界借到更多的钱来扩大产能，也会降低公司在购买原材料时所欠对方的货款。

所以财务杠杆的缩小以及负债率的下降，势必会降低公司的资金使用效率，减弱其赚钱的能力。

同时财务杠杆的缩小也能阻碍一家公司净利润增长的因素，这些都是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐永兴材料这只股票，也没有说永兴材料公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。