这是一家中国最大的零售银行，同时也是A股银行概念板块中，赚钱能力排名第一的上市企业。

2022年第四季度，这家公司的赚钱能力也就是净资产收益率高达14.6%，这说明只要管理层使用股东的100元钱，通过银行信贷业务的生产经营，12个月后就能赚回14.6元的净利润。

(资料图)

从2012年开始，该企业的净利润已经连续11年实现了大幅度的增长，并在2022年以1380.12亿元的净利润创出了历史新高。

但是在2022年，这家银行不良贷款的金额却增长了14%，这势必会影响公司的生产经营，在本文的最后翻译官会详细讲解这些细节。

目前，该企业的股票在大幅回调了55%以后，于近期出现了放量上涨的迹象。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股银行概念板块中，招商银行(股票代码:600036)这家上市公司2022年财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

在该企业的财报中翻译官了解到，招商银行的主营业务为向客户提供各种批发及零售银行产品和服务。

该企业零售金融业务的收入占比为55.52%，批发金融业务的收入占比为41.21%。

在这家公司的财报中翻译官了解到，目前该企业是国内信用卡发行数量最多的银行，这也彰显了其在该领域的强大竞争力。

而在这家公司的分红信息中翻译官还得知，该企业自上市以来累计分红21次，总共派发现金2596.91亿元。

并在2018 ~ 2022年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重超过了30%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本情况的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第四季度报，并没有任何个人观点。

2021年第四季度，这家公司的净利润为1,199亿元。到了2022年第四季度，该企业的净利润就达到了1,380亿元，同比增长了15%。

而这家公司目前的净利润，在A股银行概念板块42家上市企业中排名第5位。这个名次很靠前，说明其规模现相对来说很大。

在去年第四季度，这家公司除了规模大以外，现金流也非常充裕。

2022年第四季度，该企业的净利润虽然有1380亿元，但是同期这家公司因经营活动而实际收到的现金净额却高达5701.43亿元，同比大幅增长了213%。

值得注意的是，在这5700多亿的现金净额里面包括了存款，但是现金流量净额这个指标同比增长了两倍，则说明公司目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。

在本环节的最后，我们再来分析一下这家企业存款总额的变动情况。

2021年第四季度，该公司的存款总额只有6.35万亿。而到了2022年第四季度，这家企业的存款总额就达到了7.54万亿，同比增长了19%。

我们都知道银行的主要收入来源是信贷，所以存款总额的增加说明该公司能出借贷款的金额变多了，这也是该企业未来净利润增长的一个保障。

通过以上分析我们了解到，在2022年第四季度，这家公司的规模很大，现金流非常的充裕，并且其银行存款的金额也出现了上涨。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的主要原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司净利润增长的主要原因是销售净利率的提高。

2021年第四季度，该企业提供100元的金融服务只能赚回36.48元的净利润，销售净利率为36.48%。

而到了2022年第四季度，这家公司同样提供100元的金融服务却能赚回40.4元的净利润，销售净利率达到了44%，同比增长了11%。

该企业目前的销售净利率，在A股银行概念板块42家上市公司中排名第11位。这个名次非常靠前，说明其销售净利率相对来说并不低。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于该企业销售净利率的提高，这使得公司第四季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本环节的最后，翻译官会详细分析出该企业目前存在的问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，在2022年第四季度，这家公司最大的问题在于不良贷款金额的上涨。

2021年第四季度，该企业的不良贷款为508.62亿元。到了2022年第四季度，这个数值就涨至580.04亿元，同比增长14%。

不良贷款是银行无法收回的贷款，这既是该企业的损失，也会影响公司的生产经营，所以这些都是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该公司能维持B级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐招商银行这只股票，也没有说招商银行公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。